La Financière Sun Life annonce un bénéfice d'exploitation par action record de 1,03 $, une hausse de 17 % par rapport au deuxième trimestre de 2006
jui 31, 2007
Le rendement d'exploitation des capitaux propres se chiffre à 14,6 %, une
hausse de 100 points de base
Note à l'intention des rédacteurs : Tous les montants sont en dollars
canadiens, sauf indication contraire.
TORONTO, le 31 juillet /CNW/ - La Financière Sun Life inc. (TSX, NYSE :
SLF) a présenté aujourd'hui plusieurs réalisations importantes du deuxième
trimestre terminé le 30 juin 2007, y compris l'atteinte d'un bénéfice
d'exploitation record de 593 M$. Le bénéfice d'exploitation dilué par action
record de 1,03 $ représente une hausse de 17 % par rapport au deuxième
trimestre de 2006. Le rendement d'exploitation des capitaux propres s'est
chiffré à 14,6 % pour le trimestre.
"La Financière Sun Life a enregistré un solide bénéfice tout en
continuant d'effectuer des investissements substantiels dans la distribution
et l'innovation axée sur le client", a déclaré Donald A. Stewart, chef de la
direction. "Au cours du trimestre, nous avons continué de tirer avantage de
nos investissements dans la distribution et les nouveaux produits au Canada et
aux Etats-Unis. Nous sommes heureux de constater que notre stratégie de rentes
à capital variable aux Etats-Unis porte fruit et génère des rentrées nettes
dans ce secteur."
La croissance vigoureuse des souscriptions de produits de constitution de
patrimoine depuis le début de l'exercice, tant au Canada qu'aux Etats-Unis,
s'explique par les vastes capacités de distribution de la Sun Life et par sa
gamme de produits de constitution de patrimoine axés sur le client, avec en
tête Income ON Demand(SM) aux Etats-Unis et SunWise Elite Plus au Canada.
"Nos résultats trimestriels témoignent des progrès réalisés vers
l'atteinte de nos objectifs financiers à moyen terme", a expliqué Richard P.
McKenney, premier directeur financier. "La vigueur de l'ensemble de nos
activités s'est traduite par une solide croissance des bénéfices. Par
ailleurs, nous continuons de mettre l'accent sur le déploiement efficace de
notre capital."
Le bénéfice d'exploitation ne tient pas compte de charges après impôts de
2 millions de dollars au titre de la stratégie de marque au Canada et de
1 million de dollars au titre de l'intégration de la division américaine
d'assurance collective de Genworth Financial. Compte tenu de ces charges, le
bénéfice dilué par action et le rendement des capitaux propres se sont
chiffrés à 1,02 $ et à 14,5 %, respectivement, pour le trimestre.Points saillants - Activités
Au cours du deuxième trimestre de 2007, la Compagnie a réalisé des progrès
en vue de l'atteinte de plusieurs objectifs stratégiques et a continué à
mettre en oeuvre ses stratégies de croissance et d'expansion des capacités de
distribution dans chacun de ses marchés.
- La Financière Sun Life Etats-Unis a continué de mettre en oeuvre sa
stratégie de rentes à capital variable, qui s'est révélée très
fructueuse. En effet, au cours du deuxième trimestre de 2007, ses
souscriptions brutes de produits de rentes à capital variable aux
Etats-Unis ont augmenté de 96 % par rapport au deuxième trimestre de
2006, pour se chiffrer à 805 millions de dollars US. La vigueur des
souscriptions au deuxième trimestre de 2007 s'explique également par
le lancement, en mars, de l'avenant de revenu viager Income ON
Demand(SM), qui s'est traduit par des souscriptions nettes de rentes
à capital variable positives pour le trimestre. La valeur totale des
comptes de rentes à capital variable a atteint un sommet de
21,8 milliards de dollars US au 30 juin 2007, grâce à la vigueur des
souscriptions et aux gains réalisés sur les marchés.
- Le 20 juin 2007, la Financière Sun Life a annoncé qu'elle avait
établi une nouvelle structure de financement pour appuyer ses
produits d'assurance-vie universelle aux Etats-Unis. Ainsi, les
pressions exercées par les affaires nouvelles sur les souscriptions
de produits d'assurance-vie universelle aux Etats-Unis ont diminué au
deuxième trimestre de 2007, et la Compagnie devrait réaliser
pleinement les avantages de la nouvelle structure d'ici la fin de
l'exercice.
- La Financière Sun Life a conclu l'acquisition de la division
américaine d'assurance collective de Genworth Financial le 31 mai
2007. L'acquisition accroît de beaucoup l'envergure et la portée des
opérations d'assurance collective de la Financière Sun Life aux
Etats-Unis. Au 30 juin 2007, les affaires d'assurance collective en
vigueur de la Sun Life aux Etats-Unis avaient augmenté pour atteindre
environ 2 milliards de dollars US, grâce à une solide croissance
interne et aux affaires en vigueur acquises.
- Dans le cadre de sa stratégie de marque au Canada, la Division des
assurances et placements individuels a réuni son effectif de vente
exclusif sous la marque de la Financière Sun Life, une décision
accueillie avec enthousiasme par les quelque 3 400 conseillers.
- Les souscriptions de parts de fonds distincts par des particuliers au
Canada, y compris les dépôts liés à l'avenant Garantie de retrait
minimal SunWise Elite Plus, ont atteint 879 millions de dollars au
semestre terminé le 30 juin 2007, une hausse de 16 % par rapport à la
période correspondante de l'exercice précédent.
- Au deuxième trimestre de 2007, les souscriptions d'assurance-vie
individuelle au Canada ont augmenté de 15 % par rapport au trimestre
correspondant de l'exercice précédent, grâce à la croissance
enregistrée tant par les conseillers que par le canal de distribution
aux intermédiaires de la Financière Sun Life.
- La Division des garanties collectives de la Financière Sun Life
Canada a obtenu une part de marché de 21,8 % et a enregistré la plus
forte croissance des affaires en vigueur d'un exercice à l'autre au
sein du secteur en 2006, selon le Fraser Group Universe Report,
publié récemment. Les affaires d'assurance collective en vigueur de
la Sun Life au Canada ont augmenté pour s'établir à 6 milliards de
dollars au deuxième trimestre de 2007, une hausse de 8 % par rapport
au deuxième trimestre de 2006.
- Les participants qui se sont retirés, au cours du deuxième trimestre
de 2007, du régime à cotisations déterminées de leur employeur auprès
de la Division des régimes collectifs de retraite de la Financière
Sun Life Canada, en raison de leur départ à la retraite ou pour
d'autres motifs, ont confié à la Sun Life un actif de 175 millions de
dollars, soit une hausse de 47 % par rapport au deuxième trimestre de
2006.
- Le total de l'actif géré de la MFS s'établissait à 202 milliards de
dollars US à la fin du deuxième trimestre de 2007, compte tenu de
l'acquisition, le 29 juin 2007, de six fonds à capital fixe dont
l'actif total s'élevait à 1,0 milliard de dollars US.
- Le ratio de la marge d'exploitation avant impôts de la MFS s'est
établi à 34 % au deuxième trimestre de 2007, comparativement à 27 %
au deuxième trimestre de 2006.
- Le rendement des fonds communs de placement offerts aux particuliers
de la MFS est demeuré excellent. En effet, au 30 juin 2007, 87 % de
ses fonds communs de placement aux Etats-Unis étaient classés au-
dessus de la moyenne de leur catégorie Lipper sur trois ans.
- En Inde, les souscriptions de la Birla Sun Life Insurance Company
réalisées par l'intermédiaire d'agents ont augmenté de 62 % au
deuxième trimestre de 2007 par rapport au deuxième trimestre de 2006,
en raison d'un effectif de vente directe qui compte maintenant plus
de 60 000 conseillers.
- Récemment, le China Everbright Group et la China Everbright Bank ont
choisi la Sun Life Everbright Life Insurance Company afin d'offrir
des produits d'assurance collective vie et maladie à leur quelque
13 000 employés. La Sun Life Everbright se classe parmi les cinq plus
importantes coentreprises étrangères en Chine, selon les primes
d'assurance collective.
- La Sun Life Everbright a reçu l'autorisation préliminaire d'exercer
ses activités à Shanghai, la métropole financière de la Chine
continentale et un marché où le partenaire de coentreprise chinois de
la Sun Life, le China Everbright Group, est très actif. Des
souscriptions devraient être enregistrées à Shanghai à partir du
quatrième trimestre, sous réserve de l'obtention de l'approbation
définitive des organismes de réglementation. La Sun Life Everbright a
également ouvert 2 bureaux commerciaux dans la province du Jiangsu au
deuxième trimestre de 2007, ce qui porte à 14 le nombre de villes où
la Compagnie exerce des activités en Chine.
- La Financière Sun Life a été classée au palmarès Best 50 Corporate
Citizens in Canada de Corporate Knights en 2007, lequel se fonde sur
des indicateurs ayant trait à l'environnement, à la responsabilité
sociale et à la gouvernance.
Points saillants - Situation financière
- Le rendement d'exploitation des capitaux propres a augmenté de 100
points de base pour atteindre 14,6 %, comparativement à 13,6 % au
deuxième trimestre de 2006. Le rendement des capitaux propres de
14,5 % est 90 points de base plus élevé qu'au deuxième trimestre de
2006, où il se chiffrait à 13,6 %. Au deuxième trimestre de 2006, le
rendement d'exploitation des capitaux propres et le rendement des
capitaux propres s'étaient tous deux chiffrés à 13,6 %.
- Le bénéfice d'exploitation dilué par action s'est chiffré à 1,03 $
pour le trimestre, une hausse de 17 % par rapport au bénéfice
d'exploitation dilué par action de 0,88 $ enregistré au deuxième
trimestre de 2006. Le bénéfice dilué par action s'est chiffré à
1,02 $ au deuxième trimestre de 2007, une augmentation de 16 % par
rapport à 0,88 $ au trimestre correspondant de l'exercice précédent.
Au deuxième trimestre de 2006, le bénéfice d'exploitation dilué par
action et le bénéfice dilué par action s'étaient tous deux chiffrés à
0,88 $.
- La Financière Sun Life a porté son dividende trimestriel par action
ordinaire à 0,34 $, ce qui représente une augmentation de 13 % au
cours des 12 derniers mois.
- Au cours du deuxième trimestre de 2007, la Financière Sun Life a
racheté environ 3 millions d'actions ordinaires pour une contrepartie
de 152 millions de dollars. Au total, la Financière Sun Life a
racheté pour 275 millions de dollars d'actions au cours du premier
semestre de l'exercice.
- Le 6 mai 2007, la Financière Sun Life a conclu le rachat des créances
assimilables à des titres de participation portant intérêt à 8,526 %
d'un montant de 600 millions de dollars US émises par la Sun Life of
Canada (U.S.) Capital Trust I.
- Le 29 mai 2007, la Financière Sun Life a conclu un appel public à
l'épargne au Canada visant l'émission de débentures subordonnées non
garanties, série 2007-1 à taux variable différé de 5,40 % venant à
échéance en 2042, pour un montant en capital de 400 millions de
dollars.
- Le 22 juin 2007, la Financière Sun Life a acquis 2 300 000 parts de
fiducie de CI Financial Income Fund afin de maintenir la
participation d'environ 36,5 % de la Financière Sun Life dans CI.
- La forte croissance des souscriptions de produits de gestion de
patrimoine a fait grimper le total des primes de rentes de 27 % pour
le semestre terminé le 30 juin 2007 par rapport à la période
correspondante de 2006 (compte non tenu des billets institutionnels à
moyen terme aux Etats-Unis). La vigueur des souscriptions et de la
croissance de l'actif dans l'ensemble de la Compagnie a fait croître
le revenu tiré des droits de 9 % et le total des primes d'assurance
vie et maladie de 5 % par rapport à la période correspondante de
l'exercice précédent. La diminution des produits financiers du
semestre terminé le 30 juin 2007 par rapport à la période
correspondante de 2006 s'explique principalement par l'augmentation
des taux d'intérêt au cours du deuxième trimestre de 2007, laquelle a
eu pour effet de réduire la valeur de marché des obligations détenues
à des fins de transaction. L'entrée en vigueur de modifications des
règles canadiennes de comptabilisation des placements, le 1er janvier
2007, s'est traduite par un accroissement de la volatilité des
produits financiers nets découlant des fluctuations trimestrielles de
la valeur des actifs détenus à des fins de transaction. Comme la
Financière Sun Life apparie de près la duration des actifs et des
passifs, la fluctuation de la valeur des actifs détenus à des fins de
transaction est neutralisée en grande partie par la fluctuation
correspondante des provisions techniques.Utilisation de mesures financières hors PCGR
La direction évalue les résultats de la Compagnie en fonction de mesures
financières établies conformément aux principes comptables généralement
reconnus (PCGR) du Canada, comme le bénéfice, le bénéfice par action et le
rendement des capitaux propres. Elle mesure aussi le rendement de la Compagnie
en fonction de certaines mesures qui ne s'inscrivent pas dans les PCGR, comme
le bénéfice d'exploitation, le bénéfice d'exploitation par action, le
rendement d'exploitation des capitaux propres, le rendement des capitaux
propres des organisations, le ratio de la marge d'exploitation avant impôts de
la MFS, des mesures du rendement financier préparées à un taux de change
constant, la valeur intrinsèque et la valeur des affaires nouvelles. Les
rapports de gestion annuel et intermédiaires de la Compagnie ainsi que ses
trousses de renseignements financiers supplémentaires disponibles à la section
"Relations avec les investisseurs - Information financière" du site Web de la
Financière Sun Life, à l'adresse www.sunlife.com, présentent des
renseignements concernant ces mesures financières hors PCGR, ainsi qu'un
rapprochement avec les mesures selon les PCGR.
Les résultats financiers présentés dans ce document ne sont pas vérifiés.
Conférence téléphonique à l'intention des analystes
La Compagnie fera état de ses résultats du deuxième trimestre de 2007 à
l'occasion d'une conférence téléphonique qui aura lieu aujourd'hui à 11 h,
heure de l'Est. Pour écouter la webémission en direct de la conférence et
visualiser les diapositives de la présentation, veuillez accéder à notre site
Web et cliquer deux fois sur le lien "Résultats financiers - 2e trimestre"
figurant à la page d'accueil, dix minutes avant le début de la conférence. Un
lien vers notre page de diffusion Web, à partir de laquelle vous pourrez
accéder à la webémission, s'affichera, de même que d'autres liens qui vous
guideront vers de l'information connexe. La webémission et la présentation
seront archivées sur notre site Web par la suite.
Financière Sun Life
La Financière Sun Life, qui a été constituée en 1865, est une
organisation de services financiers de premier plan à l'échelle internationale
qui offre aux particuliers et aux entreprises une gamme diversifiée de
services et de produits dans les domaines de l'assurance et de la constitution
de patrimoine. Avec ses partenaires, la Financière Sun Life exerce aujourd'hui
ses activités dans d'importants marchés du monde, notamment au Canada, aux
Etats-Unis, au Royaume-Uni, en Irlande, à Hong Kong, aux Philippines, au
Japon, en Indonésie, en Inde, en Chine et aux Bermudes. Au 30 juin 2007,
l'actif total géré des compagnies du groupe Financière Sun Life s'élevait à
435 milliards de dollars.
Les actions de la Financière Sun Life inc. sont inscrites à la Bourse de
Toronto (TSX), à la Bourse de New York (NYSE) et à la Bourse des Philippines
(PSE) sous le symbole "SLF".Rapport de gestion
Pour la période terminée le 30 juin 2007
Daté du 31 juillet 2007
Bénéfice et rentabilité
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SOMMAIRE FINANCIER
Non vérifié
---------------------------------- -------------
Cumul depuis
le début de
Résultats trimestriels l'exercice
---------------------------------- -------------
T2 07 T1 07 T4 06 T3 06 T2 06 2007 2006
------ ------ ------ ------ ------ ------ ------
Bénéfice net attribuable
aux actionnaires
ordinaires (en millions
de dollars) 590 497 545 541 512 1 087 1 003
Bénéfice
d'exploitation(1) (en
millions de dollars) 593 558 545 541 512 1 151 1 005
Bénéfice de base par
action ordinaire
(en dollars) 1,03 0,87 0,95 0,94 0,88 1,90 1,73
Bénéfice
d'exploitation de
base par action(1)
(en dollars) 1,04 0,98 0,95 0,94 0,88 2,02 1,73
Bénéfice dilué par
action (en dollars) 1,02 0,86 0,94 0,93 0,88 1,88 1,71
Bénéfice d'exploitation
dilué par action(1)
(en dollars) 1,03 0,96 0,94 0,93 0,88 1,99 1,71
Rendement des capitaux
propres (%) 14,5 12,0 14,0 14,4 13,6 13,2 13,4
Rendement
d'exploitation des
capitaux propres(1)(%) 14,6 13,5 14,0 14,4 13,6 14,0 13,4
Nombre moyen d'actions
ordinaires en
circulation
(en millions) 570,1 572,0 572,6 574,2 578,8 571,1 580,3
Nombre d'actions
ordinaires en
circulation à la fin
(en millions) 568,1 571,4 571,8 573,0 575,3 568,1 575,3
Indice S&P 500
(moyenne quotidienne) 1 497 1 425 1 389 1 287 1 282 1 461 1 283
Indice S&P 500
(clôture) 1 503 1 421 1 418 1 336 1 270 1 503 1 270
-------------------------------------------------------------------------La Financière Sun Life inc.(2) a dégagé un bénéfice net attribuable aux
actionnaires ordinaires de 590 millions de dollars pour le trimestre terminé
le 30 juin 2007, en hausse de 78 millions de dollars par rapport à
512 millions de dollars au deuxième trimestre de 2006. La hausse du bénéfice
net attribuable aux actionnaires ordinaires s'explique principalement par la
croissance des affaires, les résultats de mortalité et de morbidité favorables
dans l'ensemble, la diminution de la pression exercée par les affaires
nouvelles sur les souscriptions de produits d'assurance-vie universelle aux
Etats-Unis, les retombées d'une opération de réassurance interne conclue par
la Financière Sun Life Canada ainsi que l'incidence favorable de la hausse des
taux d'intérêt et du rendement des marchés boursiers sur plusieurs secteurs de
la Compagnie en Amérique du Nord. Ces gains ont été neutralisés en partie par
la constitution de provisions liées à des instruments de crédit au Canada
ainsi que par la diminution du bénéfice dégagé en Asie, au Royaume-Uni et par
les Services de soutien généraux.----------------------------
(1) Le bénéfice d'exploitation, le bénéfice d'exploitation de base par
action, le bénéfice d'exploitation dilué par action et le rendement
d'exploitation des capitaux propres ne tiennent pas compte de charges
après impôts de 2 millions de dollars au titre de la stratégie de
marque au Canada et de 1 million de dollars au titre de l'intégration
de la division américaine d'assurance collective de Genworth
Financial, toutes deux constatées au deuxième trimestre de 2007, de
charges après impôts de 43 millions de dollars en raison de la
réduction de valeur d'actifs incorporels liée à l'abandon de la
marque Clarica et de 18 millions de dollars au titre de la prime au
rachat de créances assimilables à des titres de participation portant
intérêt à 8,526 % d'un montant de 600 millions de dollars US émises
par la Sun Life of Canada (U.S.) Capital Trust, toutes deux
constatées au premier trimestre de 2007, ainsi que d'une charge après
impôts de 2 millions de dollars constatée au premier trimestre de
2006 relativement à l'intégration de CMG Asia Limited et de CommServe
Financial Limited. Se reporter à la rubrique "Mesures financières
hors PCGR".
(2) Avec ses filiales et coentreprises, la "Compagnie" ou "la Financière
Sun Life".Au deuxième trimestre de 2007, le rendement d'exploitation des capitaux
propres s'est chiffré à 14,5 %, comparativement à 13,6 % au deuxième trimestre
de 2006. La hausse de 90 points de base s'explique principalement par
l'amélioration du bénéfice enregistré par plusieurs secteurs de la Compagnie,
le rachat d'actions ordinaires et la fluctuation de la valeur du compte
d'écarts de conversion au deuxième trimestre de 2007. Le bénéfice dilué par
action s'est chiffré à 1,02 $, soit une hausse de 16 % par rapport à 0,88 $
l'exercice précédent.
Le bénéfice d'exploitation dilué par action, qui ne tient pas compte des
charges après impôts de 2 millions de dollars au titre de la stratégie de
marque au Canada et de 1 million de dollars au titre de l'intégration de la
division américaine d'assurance collective de Genworth Financial, s'est
chiffré à 1,03 $ au deuxième trimestre, une hausse de 17 % par rapport à
0,88 $ au trimestre correspondant de 2006. Le rendement d'exploitation des
capitaux propres s'est chiffré à 14,6 % pour le trimestre, comparativement à
13,6 % pour le deuxième trimestre de 2006.
Le bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires s'est établi à
1 087 millions de dollars au cours du premier semestre de 2007, soit
84 millions de dollars de plus qu'au cours du premier semestre de 2006. Le
bénéfice dilué par action s'est chiffré à 1,88 $ pour le premier semestre de
2007, soit une augmentation de 10 % par rapport à 1,71 $ pour le premier
semestre de 2006.
Rendement des différentes organisations
La Compagnie gère ses activités et présente ses résultats selon cinq
secteurs isolables : la Financière Sun Life Canada (la FSL Canada), la
Financière Sun Life Etats-Unis (la FSL Etats-Unis), la MFS Investment
Management (la MFS), la Financière Sun Life Asie (la FSL Asie) et
l'Organisation internationale. Pour obtenir de plus amples renseignements sur
les secteurs ainsi que sur la signification et l'utilité de l'information
sectorielle, se reporter à la note 6 des états financiers consolidés
intermédiaires de la Financière Sun Life inc. pour le deuxième trimestre de
2007, qui sont préparés selon les principes comptables généralement reconnus
(PCGR) du Canada. Au besoin, l'information sur un secteur a été présentée en
dollars canadiens et dans la devise utilisée par le secteur, afin de faciliter
l'analyse des tendances sous-jacentes. Le rendement des capitaux propres des
secteurs fait partie des mesures financières "hors PCGR". Ces mesures sont
décrites à la rubrique "Utilisation de mesures financières hors PCGR".FSL Canada
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---------------------------------- -------------
Cumul depuis
le début de
Résultats trimestriels l'exercice
---------------------------------- -------------
T2 07 T1 07 T4 06 T3 06 T2 06 2007 2006
------ ------ ------ ------ ------ ------ ------
Bénéfice net attribuable
aux actionnaires
ordinaires (en millions
de dollars)
Assurances et
placements individuels 177 146 156 123 156 323 306
Garanties collectives 69 51 60 85 65 120 102
Gestion de patrimoine
groupe(1) 34 53 41 32 43 87 90
------ ------ ------ ------ ------ ------ ------
Total 280 250 257 240 264 530 498
Rendement des capitaux
propres (%) 16,1 14,3 14,3 13,3 15,0 15,2 14,4
(1) La Division de la gestion de patrimoine groupe comprend les régimes
collectifs de retraite et les placements institutionnels.
-------------------------------------------------------------------------
Le bénéfice de la FSL Canada a augmenté de 16 millions de dollars, ou de 6
%, par rapport au deuxième trimestre de 2006. Cette hausse est attribuable à
un gain de 42 millions de dollars réalisé sur une opération de réassurance
interne ainsi qu'à l'incidence de l'excellent rendement des titres de capitaux
propres sur les résultats de la Division des assurances et placements
individuels, neutralisés en partie par la constitution de provisions de
18 millions de dollars liées à des instruments de crédit et la non-récurrence
de l'augmentation de 19 millions de dollars du bénéfice relatif à CI
enregistrée au deuxième trimestre de 2006 en raison des variations de taux
d'imposition en 2006.
- Le bénéfice dégagé par la Division des assurances et placements
individuels au deuxième trimestre de 2007 a augmenté de 13 % par
rapport au deuxième trimestre de 2006, compte tenu de l'incidence
favorable de 42 millions de dollars que la conclusion d'une opération
de réassurance interne a eue sur les provisions techniques et de
l'excellent rendement des titres de capitaux propres, neutralisés en
partie par la constitution de provisions liées à des instruments de
crédit et la non-récurrence de l'augmentation de 19 millions de
dollars du bénéfice relatif à CI enregistrée au deuxième trimestre de
2006 en raison des variations de taux d'imposition en 2006.
- Le bénéfice dégagé par la Division des garanties collectives au
deuxième trimestre de 2007 a augmenté de 6 % par rapport au deuxième
trimestre de 2006 en raison des résultats de mortalité et de
morbidité favorables, neutralisés en partie par les provisions liées
à des instruments de crédit.
- Le bénéfice dégagé par la Division de la gestion de patrimoine groupe
au deuxième trimestre de 2007 a diminué de 21 % par rapport au
deuxième trimestre de 2006, en raison de la non-récurrence des
résultats de mortalité inhabituellement favorables enregistrés au
deuxième trimestre de 2006 et de la constitution de provisions liées
à des instruments de crédit.Le bénéfice enregistré au cours du premier semestre a augmenté de
32 millions de dollars, ou de 6 %, par rapport à la période correspondante de
l'exercice précédent, en raison de la hausse du bénéfice de la Division des
assurances et placements individuels résultant de la conclusion d'une
opération de réassurance et de la hausse du bénéfice de la Division des
garanties collectives résultant des changements apportés aux provisions
techniques afin de refléter plus fidèlement l'appariement des actifs et des
passifs, neutralisées en partie par une légère diminution du bénéfice de la
Division de la gestion de patrimoine groupe.FSL Etats-Unis
-------------------------------------------------------------------------
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Cumul depuis
le début de
Résultats trimestriels l'exercice
---------------------------------- -------------
T2 07 T1 07 T4 06 T3 06 T2 06 2007 2006
------ ------ ------ ------ ------ ------ ------
Bénéfice net attribuable
aux actionnaires
ordinaires (en millions
de dollars US)
Rentes 80 80 61 88 64 160 149
Assurance-vie
individuelle 37 5 9 22 (4) 42 19
Assurance collective(1) 25 (1) 16 11 20 24 20
------ ------ ------ ------ ------ ------ ------
Total (en millions
de dollars US) 142 84 86 121 80 226 188
Total (en millions
de dollars CA) 156 98 97 136 90 254 215
Rendement des capitaux
propres (%) 14,0 9,4 9,7 13,9 9,4 11,8 11,0
(1) Auparavant, la Division de l'assurance collective vie et maladie.
-------------------------------------------------------------------------Le bénéfice dégagé par la FSL Etats-Unis a augmenté de 66 millions de
dollars CA, ou de 73 %, par rapport au deuxième trimestre de 2006. Le bénéfice
s'est chiffré à 142 millions de dollars US, ce qui représente une augmentation
de 62 millions de dollars US, ou de 78 %, par rapport au deuxième trimestre de
2006. L'augmentation du bénéfice au cours du trimestre traduit la diminution
de la pression exercée par les affaires nouvelles sur les souscriptions de
produits d'assurance-vie universelle aux Etats-Unis ainsi que l'incidence
favorable de la hausse des taux d'intérêt sur les résultats de la Division de
l'assurance-vie individuelle, l'amélioration des écarts de taux d'intérêt de
la Division des rentes ainsi que l'amélioration des résultats techniques de la
Division de l'assurance collective.- Le bénéfice de la Division des rentes a augmenté de 16 millions de
dollars US comparativement au deuxième trimestre de 2006, en raison
de l'amélioration des écarts de taux d'intérêt, de l'incidence
favorable des fluctuations des marchés boursiers et du produit de
l'émission de billets à moyen terme garantis par une entente de
financement d'un montant de 1,8 milliard de dollars US en 2006.
- Le bénéfice dégagé par la Division de l'assurance-vie individuelle a
augmenté de 41 millions de dollars US par rapport au deuxième
trimestre de 2006, ce qui s'explique principalement par la diminution
de la pression exercée par les affaires nouvelles sur les
souscriptions de produits d'assurance-vie universelle aux Etats-Unis
et par les résultats favorables, y compris l'incidence favorable de
la hausse des taux d'intérêt.
- Le bénéfice de la Division de l'assurance collective a augmenté de
5 millions de dollars US par rapport au deuxième trimestre de 2006,
en raison de l'amélioration des résultats techniques et de
l'incidence favorable de l'acquisition de la division d'assurance
collective de Genworth, conclue le 31 mai 2007.Le bénéfice enregistré au cours du premier semestre a augmenté de
38 millions de dollars US, ou de 20 %, par rapport à la période correspondante
de l'exercice précédent, en raison de la croissance du bénéfice tiré des
affaires en vigueur et de l'incidence favorable qu'a eue l'augmentation du
bénéfice dégagé dans des territoires où le taux d'imposition est moins élevé
pour la Division de l'assurance-vie individuelle, de l'amélioration des écarts
de taux d'intérêt et de l'incidence favorable des fluctuations des marchés
boursiers pour la Division des rentes ainsi que de l'amélioration des
résultats techniques et de l'incidence favorable de l'acquisition de la
division d'assurance collective de Genworth pour la Division de l'assurance
collective.
A partir du 1er juin 2007, les résultats liés à la division d'assurance
collective de Genworth sont inclus dans le bénéfice inscrit pour le trimestre
et le semestre terminés le 30 juin 2007. Les résultats et les actifs liés à la
division d'assurance collective de Genworth, y compris l'écart d'acquisition,
sont inclus dans le secteur isolable de la FSL Etats-Unis dans les états
financiers consolidés intermédiaires du deuxième trimestre de 2007 de la
Financière Sun Life.MFS
-------------------------------------------------------------------------
---------------------------------- -------------
Cumul depuis
le début de
Résultats trimestriels l'exercice
---------------------------------- -------------
T2 07 T1 07 T4 06 T3 06 T2 06 2007 2006
------ ------ ------ ------ ------ ------ ------
Bénéfice net attribuable
aux actionnaires
ordinaires (en millions
de dollars US) 62 61 62 52 47 123 92
Bénéfice net attribuable
aux actionnaires
ordinaires (en millions
de dollars CA) 68 72 71 58 53 140 105
Ratio de la marge
d'exploitation avant
impôts(3) 34 % 34 % 34 % 30 % 27 % 34 % 27 %
Actif net moyen (en
milliards de dollars US) 200 189 182 170 168 195 168
Actif géré (en milliards
de dollars US) 202 192 187 175 168 202 168
Souscriptions nettes
(rachats nets) (en
milliards de dollars US) (0,1) 0,2 1,0 (0,1) (0,4) 0,1 (0,7)
Fluctuations du marché
(en milliards de
dollars US) 9,5 4,4 11,0 6,9 (1,0) 13,9 6,5
Indice S&P 500 (moyenne
quotidienne) 1 497 1 425 1 389 1 287 1 282 1 461 1 283
-------------------------------------------------------------------------Le bénéfice dégagé par la MFS a augmenté de 15 millions de dollars CA, ou
de 28 %, par rapport au deuxième trimestre de 2006. Le bénéfice enregistré au
deuxième trimestre s'est chiffré à 62 millions de dollars US, soit une hausse
de 15 millions de dollars US, ou de 32 %, par rapport au deuxième trimestre de
2006, en raison principalement de la croissance de l'actif et de la hausse des
marges. L'actif net moyen s'est chiffré à 200 milliards de dollars US, une
hausse de 19 % par rapport au deuxième trimestre de 2006.
Le bénéfice enregistré au cours du premier semestre a augmenté de
31 millions de dollars US, ou de 34 %, par rapport à la période correspondante
de 2006, en raison principalement de la croissance de l'actif et de la hausse
des marges.
L'actif total géré au 30 juin 2007 s'établissait à 202 milliards de
dollars US, ce qui représente une augmentation de 10 milliards de dollars US
par rapport au 31 mars 2007, laquelle est attribuable à l'amélioration du
marché de 9,5 milliards de dollars US, à l'acquisition de six fonds à capital
fixe d'un actif total de 1,0 milliard de dollars US le 29 juin 2007 et aux
souscriptions nettes de fonds gérés de 0,8 milliard de dollars US,
neutralisées en partie par les rachats nets de fonds communs de placement aux
particuliers de 0,9 milliard de dollars US effectués au cours de la période.FSL Asie
-------------------------------------------------------------------------
---------------------------------- -------------
Cumul depuis
le début de
Résultats trimestriels l'exercice
---------------------------------- -------------
T2 07 T1 07 T4 06 T3 06 T2 06 2007 2006
------ ------ ------ ------ ------ ------ ------
Bénéfice net attribuable
aux actionnaires
ordinaires (en millions
de dollars) 17 38 33 13 31 55 55
Rendement des capitaux
propres (%) 6,0 13,5 12,6 5,2 12,6 9,7 11,2
-------------------------------------------------------------------------Au deuxième trimestre de 2007, le bénéfice, qui s'était chiffré à
17 millions de dollars au deuxième trimestre de 2006, a diminué de 14 millions
de dollars, ou de 45 %, en raison principalement de la non-récurrence des
résultats des placements inhabituellement favorables enregistrés aux
Philippines au deuxième trimestre de 2006 et de l'augmentation des frais
d'expansion.
Le bénéfice enregistré au cours du premier semestre est resté stable par
rapport à l'exercice précédent. L'amélioration de l'appariement des actifs et
des passifs à Hong Kong en 2007 a été neutralisée par la diminution des
produits financiers aux Philippines.
Les souscriptions de la FSL Asie sont restées vigoureuses au deuxième
trimestre de 2007 : elles ont augmenté de 36 % en dollars canadiens par
rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. En monnaie
locale, la forte demande de produits de constitution de patrimoine aux
Philippines et à Hong Kong a fait bondir les souscriptions de 40 % et de 36 %,
respectivement, par rapport au deuxième trimestre de 2006. En Chine, les
souscriptions ont augmenté de 93 % par rapport à l'exercice précédent.
L'expansion de la Sun Life Everbright Life Insurance Company s'est poursuivie
avec l'ouverture de 2 nouveaux bureaux commerciaux dans la province du
Jiangsu, ce qui porte à 14 le nombre de villes dans lesquelles elle exerce des
activités. Par ailleurs, la Sun Life Everbright a reçu l'autorisation
préliminaire dont elle avait besoin pour ouvrir une succursale à Shanghai. En
Inde, les souscriptions réalisées par l'intermédiaire d'agents ont augmenté de
62 % par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent,
l'effectif de vente directe ayant dépassé la barre des 60 000 conseillers au
cours du deuxième trimestre.----------------------------
(3) Le ratio de la marge d'exploitation avant impôts fait partie des
mesures financières "hors PCGR". Se reporter à la rubrique
"Utilisation de mesures financières hors PCGR".
Organisation internationale
L'Organisation internationale comprend les résultats de la Financière Sun
Life Royaume-Uni (la FSL Royaume-Uni), de Réassurance Financière Sun Life
(Réassurance FSL) et des Services de soutien généraux, qui englobent les
activités liées au portefeuille de réassurance fermé, ainsi que les produits
financiers, les charges, le capital et les autres éléments qui ne sont pas
attribués aux autres organisations de la Financière Sun Life.
-------------------------------------------------------------------------
---------------------------------- -------------
Cumul depuis
le début de
Résultats trimestriels l'exercice
---------------------------------- -------------
T2 07 T1 07 T4 06 T3 06 T2 06 2007 2006
------ ------ ------ ------ ------ ------ ------
Bénéfice net (perte nette)
attribuable aux
actionnaires ordinaires
(en millions de dollars)
FSL Royaume-Uni 42 100 28 57 48 142 86
Réassurance FSL 33 18 35 25 24 51 33
Services de soutien
généraux (6) (79) 24 12 2 (85) 11
------ ------ ------ ------ ------ ------ ------
Total 69 39 87 94 74 108 130
-------------------------------------------------------------------------Le bénéfice a diminué de 5 millions de dollars au deuxième trimestre de
2007 par rapport au trimestre correspondant de 2006, car la hausse du bénéfice
de Réassurance FSL résultant de l'augmentation des produits tirés des primes a
été plus que compensée par l'augmentation des frais engagés par les Services
de soutien généraux et par la diminution du bénéfice dégagé par la FSL
Royaume-Uni comparativement au deuxième trimestre de 2006, laquelle s'explique
par la non-récurrence d'ajustements fiscaux favorables visant les pertes
relatives aux régimes de retraite comptabilisés au deuxième trimestre de 2006.
Le bénéfice du semestre a diminué de 22 millions de dollars, ou de 17 %,
par rapport à la période correspondante de 2006 en raison des charges après
impôts au titre de la réduction de valeur d'actifs incorporels dans le cadre
de l'abandon de la marque Clarica et de la prime au rachat de créances
assimilables à des titres de participation portant intérêt à 8,526 % d'un
montant de 600 millions de dollars US constatées au premier trimestre de 2007,
lesquelles ont été neutralisées en partie par l'augmentation du bénéfice de la
FSL Royaume-Uni et de Réassurance FSL.
Information financière supplémentaire
Produits
Aux termes des PCGR du Canada, les produits comprennent les produits
tirés des primes, les produits financiers nets et le revenu tiré des droits.
L'entrée en vigueur de modifications des règles canadiennes de
comptabilisation des placements, le 1er janvier 2007, s'est traduite par un
accroissement de la volatilité des produits financiers nets découlant des
fluctuations trimestrielles de la valeur des actifs détenus à des fins de
transaction. Les fluctuations de la valeur des actifs détenus à des fins de
transaction sont neutralisées en grande partie par les fluctuations
correspondantes de la valeur des provisions techniques.
Les produits tirés des primes comprennent les primes de rentes, dont
certaines sont exclues des produits selon les PCGR des Etats-Unis, comme c'est
le cas pour les produits semblables vendus par d'autres institutions
financières.-------------------------------------------------------------------------
---------------------------------- -------------
Cumul depuis
le début de
Résultats trimestriels l'exercice
---------------------------------- -------------
T2 07 T1 07 T4 06 T3 06 T2 06 2007 2006
------ ------ ------ ------ ------ ------ ------
Produits (en millions
de dollars)
FSL Canada 1 801 2 374 2 520 2 335 2 223 4 175 4 478
FSL Etats-Unis 1 944 2 197 2 392 3 143 2 929 4 141 4 930
MFS 433 447 444 395 407 880 823
FSL Asie 182 215 297 240 259 397 485
Organisation
internationale 140 351 484 491 413 491 830
------ ------ ------ ------ ------ ------ ------
Total 4 500 5 584 6 137 6 604 6 231 10 084 11 546
-------------------------------------------------------------------------Les produits se sont chiffrés à 4,5 milliards de dollars au deuxième
trimestre de 2007, une diminution de 1,7 milliard de dollars par rapport à la
période correspondante de 2006 qui s'explique par le recul de 1,1 milliard de
dollars des produits financiers, l'augmentation des taux d'intérêt au deuxième
trimestre de 2007 s'étant traduite par une baisse de la juste valeur des
actifs détenus à des fins de transaction et par une baisse correspondante des
provisions techniques, conformément aux règles canadiennes de comptabilisation
des placements modifiées qui sont entrées en vigueur le 1er janvier 2007. Les
primes ont également diminué de 727 millions de dollars, en raison
principalement de la non-récurrence de l'émission de billets à moyen terme
d'un montant de 900 millions de dollars US au deuxième trimestre de 2006.
Les produits tirés des primes ont totalisé 3,2 milliards de dollars au
deuxième trimestre de 2007, une diminution de 727 millions de dollars par
rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, laquelle traduit
la baisse des primes de rentes. Les primes d'assurance-maladie ont augmenté de
108 millions de dollars par rapport au deuxième trimestre de 2006. La Division
des garanties collectives de la FSL Canada et la Division de l'assurance
collective de la FSL Etats-Unis ont contribué à cette augmentation à hauteur
de 29 millions de dollars et de 71 millions de dollars, respectivement, par
rapport au deuxième trimestre de 2006.
Les primes de rentes se sont chiffrées à 874 millions de dollars au
deuxième trimestre de 2007, une diminution de 822 millions de dollars par
rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. Les primes de
rentes enregistrées par la FSL Etats-Unis ont diminué de 871 millions de
dollars, en raison de la non-récurrence en 2007 de l'émission de billets à
moyen terme d'un montant de 900 millions de dollars US au deuxième trimestre
de 2006. Cette baisse a été neutralisée en partie par la croissance de
136 millions de dollars des primes de rentes à capital fixe de la FSL
Etats-Unis par rapport au deuxième trimestre de 2006.
Les produits financiers nets se sont chiffrés à 472 millions de dollars
au deuxième trimestre de 2007, une diminution de 1 069 millions de dollars par
rapport à la période correspondante de 2006. Cette diminution découle de
l'augmentation des taux d'intérêt au deuxième trimestre de 2007, qui s'est
traduite par une baisse de la valeur des actifs détenus à des fins de
transaction et par une baisse correspondante des provisions techniques,
conformément aux règles canadiennes de comptabilisation des placements
modifiées qui sont entrées en vigueur le 1er janvier 2007. Ces diminutions ont
été légèrement contrebalancées par l'incidence favorable de la fluctuation des
marchés boursiers.
Le revenu tiré des droits a totalisé 824 millions de dollars au deuxième
trimestre de 2007, une hausse de 65 millions de dollars par rapport à la
période correspondante de l'exercice précédent. Cette hausse est attribuable à
l'accroissement des frais de gestion d'actifs à l'égard d'un actif net moyen
plus élevé.
Les provisions techniques ont diminué de 1,9 milliard de dollars au
deuxième trimestre de 2007, alors qu'elles avaient augmenté de 985 millions de
dollars au deuxième trimestre de 2006. Cette variation de 2,9 milliards de
dollars tient compte d'une réduction liée à la diminution de la valeur des
actifs détenus à des fins de transaction. Une réduction supplémentaire de
516 millions de dollars est associée à l'arrivée à échéance de billets à moyen
terme en Europe. Le montant comptabilisé en 2006 tenait aussi compte d'un
montant de 1 milliard de dollars associé à l'émission de billets à moyen
terme, qui ne s'est pas répétée en 2007.
Pour le semestre terminé le 30 juin 2007, le total des produits s'est
chiffré à 10,1 milliards de dollars, une baisse de 1,5 milliard de dollars
comparativement à la période correspondante de l'exercice précédent. Cette
baisse s'explique principalement par la diminution des primes de rentes et des
produits financiers nets. Les primes de rentes ont totalisé 1,9 milliard de
dollars au cours du semestre terminé le 30 juin 2007, une baisse de
614 millions de dollars comparativement à la période correspondante de
l'exercice précédent qui s'explique par l'émission de billets à moyen terme
d'un montant de 900 millions de dollars US par la FSL Etats-Unis au deuxième
trimestre de 2006, laquelle ne s'est pas répétée en 2007. Cette diminution a
été compensée en partie par l'augmentation de 119 millions de dollars des
primes de rentes de la FSL Canada et la croissance de 218 millions de dollars
des rentes de la FSL Etats-Unis. Les produits financiers nets comptabilisés
pour le semestre terminé le 30 juin 2007 ont diminué de 1,2 milliard de
dollars par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent, en
raison des facteurs mentionnés ci-dessus pour le trimestre. L'augmentation des
primes d'assurance vie et maladie ainsi que la hausse du revenu tiré des
droits à l'égard d'un actif net moyen plus élevé ont contrebalancé en partie
ces diminutions.
Actif géré
L'actif géré totalisait 434,5 milliards de dollars au 30 juin 2007,
comparativement à 445,8 milliards de dollars au 31 mars 2007 et à
387,2 milliards de dollars au 30 juin 2006. La diminution de 11,3 milliards de
dollars enregistrée entre le 31 mars 2007 et le 30 juin 2007 s'explique
principalement par les facteurs suivants :i) une diminution de 24,0 milliards de dollars découlant du
raffermissement du dollar canadien par rapport à la période
précédente; compensée en partie par
ii) des fluctuations du marché favorables de 12,8 milliards de
dollars;
iii) une augmentation de 1,1 milliard de dollars des fonds communs de
placement en juin 2007, liée à l'acquisition de fonds à capital
fixe par la MFS;
iv) des souscriptions nettes liées aux fonds communs de placement, aux
fonds gérés et aux fonds distincts de 0,2 milliard de dollars.
L'actif géré a augmenté de 47,3 milliards de dollars du 30 juin 2006 au 30
juin 2007. L'augmentation résulte principalement de ce qui suit :
i) un excellent rendement des marchés, qui a généré une valeur
supplémentaire de 50,3 milliards de dollars;
ii) une augmentation de 4,2 milliards de dollars de l'actif du fonds
général attribuable à l'entrée en vigueur de modifications des
règles canadiennes de comptabilisation des placements, le 1er
janvier 2007;
iii) des souscriptions nettes liées aux fonds communs de placement, aux
fonds gérés et aux fonds distincts de 2,1 milliards de dollars;
iv) une augmentation de 1,1 milliard de dollars des fonds communs de
placement en juin 2007, liée à l'acquisition de fonds à capital
fixe par la MFS;
v) une diminution de 13,7 milliards de dollars provenant de la
fluctuation des taux de change.Variations du bilan et des capitaux propres
L'actif total du fonds général se chiffrait à 116,1 milliards de dollars
au 30 juin 2007, comparativement à 110,6 milliards de dollars un an
auparavant. L'entrée en vigueur de modifications des règles canadiennes de
comptabilisation des placements, le 1er janvier 2007, a suscité une
augmentation de 4,2 milliards de dollars de l'actif du fonds général. La
croissance continue des activités, plus particulièrement celles de la FSL
Canada et de la FSL Etats-Unis, y compris l'acquisition de la division
américaine d'assurance collective de Genworth Financial Inc. à la fin de mai
2007, a été neutralisée en partie par l'incidence défavorable de 1,9 milliard
de dollars du raffermissement du dollar canadien par rapport aux devises.
L'actif total du fonds général a diminué de 1,7 milliard de dollars
depuis le 31 décembre 2006, date à laquelle il totalisait 117,8 milliards de
dollars. L'augmentation de 4,2 milliards de dollars de l'actif du fonds
général comptabilisée le 1er janvier 2007 en raison des modifications
apportées aux règles canadiennes de comptabilisation des placements a été plus
que neutralisée par l'incidence défavorable de 5,3 milliards de dollars du
raffermissement du dollar canadien à la fin du deuxième trimestre de 2007.
Les provisions techniques et les autres provisions relatives aux contrats
d'assurance totalisaient 83,1 milliards de dollars au 30 juin 2007, une hausse
de 6,1 milliards de dollars comparativement au 30 juin 2006. Une augmentation
de 7,3 milliards de dollars comptabilisée le 1er janvier 2007 est liée à la
variation de la valeur des actifs détenus à des fins de transaction, à la
contrepassation des gains nets réalisés et reportés ainsi qu'aux autres
ajustements de la juste valeur découlant des modifications apportées aux
règles canadiennes de comptabilisation des placements. Cette hausse a été
neutralisée en partie par l'incidence défavorable de 1,3 milliard de dollars
de la fluctuation des taux de change.
Les provisions techniques et les autres provisions relatives aux contrats
d'assurance s'établissaient à 83,1 milliards de dollars au 30 juin 2007, ce
qui représente une hausse de 2,0 milliards de dollars par rapport au
31 décembre 2006. Cette hausse est principalement imputable à l'incidence des
modifications apportées aux règles canadiennes de comptabilisation des
placements mentionnées ci-dessus, neutralisée en partie par l'incidence
défavorable de 3,9 milliards de dollars du raffermissement du dollar canadien
à la fin du deuxième trimestre de 2007.
Les capitaux propres, qui incluent les actions privilégiées et le cumul
des autres éléments du résultat étendu de la Financière Sun Life inc., se
chiffraient à 17,3 milliards de dollars au 30 juin 2007, soit 199 millions de
dollars de plus qu'au 31 décembre 2006. Le bénéfice net attribuable aux
actionnaires, avant les dividendes sur les actions privilégiées de 34 millions
de dollars, a permis d'ajouter 1 121 millions de dollars et l'émission
d'actions privilégiées à dividende non cumulatif de catégorie A, série 5,
245 millions de dollars, déduction faite des frais. Les ajustements apportés
aux capitaux propres en raison de l'entrée en vigueur de modifications des
règles canadiennes de comptabilisation des placements, le 1er janvier 2007,
ont représenté un apport de 564 millions de dollars, lequel a été neutralisé
en partie par un montant de 290 millions de dollars imputé aux autres éléments
du résultat étendu en raison des pertes sur les actifs disponibles à la vente.
Les paiements de dividendes de 366 millions de dollars sur les actions
ordinaires et les coûts de 214 millions de dollars liés au rachat et à
l'annulation d'actions ordinaires, déduction faite de la charge de
rémunération à base d'actions (y compris les options d'achat d'actions
exercées), ont aussi réduit ces hausses. En outre, la fluctuation des taux de
change a réduit les capitaux propres de 827 millions de dollars.
Les capitaux propres, qui incluent les actions privilégiées et le cumul
des autres éléments du résultat étendu de la Financière Sun Life inc. et qui
s'établissaient à 18,0 milliards de dollars au 31 mars 2007, affichaient une
baisse de 708 millions de dollars au 30 juin 2007. Le bénéfice net attribuable
aux actionnaires, avant les dividendes sur les actions privilégiées de
18 millions de dollars, a généré 608 millions de dollars. Les modifications
des règles canadiennes de comptabilisation des placements qui sont entrées en
vigueur le 1er janvier 2007 se sont traduites par une diminution des capitaux
propres de 250 millions de dollars au cours du deuxième trimestre, en raison
des pertes sur les actifs disponibles à la vente inclus dans les autres
éléments du résultat étendu. Les paiements de dividendes de 183 millions de
dollars sur les actions ordinaires et les coûts de 142 millions de dollars
liés au rachat et à l'annulation d'actions ordinaires, déduction faite de la
charge de rémunération à base d'actions (y compris les options d'achat
d'actions exercées), ont aussi réduit les capitaux propres. En outre, la
fluctuation des taux de change a réduit les capitaux propres de 724 millions
de dollars.
Au 30 juin 2007, la Financière Sun Life inc. avait 568 105 192 actions
ordinaires et 61 000 000 d'actions privilégiées en circulation.Flux de trésorerie
-------------------------------------------------------------------------
Cumul depuis
Résultats le début de
trimestriels l'exercice
----------------- -----------------
(en millions de dollars) T2 07 T2 06 2007 2006
------- ------- ------- -------
Trésorerie et équivalents de
trésorerie au début 5 414 3 902 4 881 2 740
Flux de trésorerie liés aux
activités suivantes :
Exploitation (236) 1 232 (197) 1 390
Financement (618) (441) (400) 258
Investissement (1 228) (1 013) (974) (707)
Activités abandonnées
Variations résultant des
fluctuations des taux de change (19) (99) 3 (100)
------- ------- ------- -------
Augmentation (diminution) de la
trésorerie et des équivalents
de trésorerie (2 101) (321) (1 568) 841
------- ------- ------- -------
Trésorerie et équivalents de
trésorerie à la fin 3 313 3 581 3 313 3 581
Titres à court terme à la fin 1 265 942 1 265 942
------- ------- ------- -------
Total de la trésorerie, des
équivalents de trésorerie et
des titres à court terme 4 578 4 523 4 578 4 523
------- ------- ------- -------
------- ------- ------- -------
-------------------------------------------------------------------------A la fin du deuxième trimestre de 2007, le montant net de la trésorerie,
des équivalents de trésorerie et des titres à court terme avait augmenté de
55 millions de dollars par rapport au deuxième trimestre de 2006, pour se
chiffrer à 4,6 milliards de dollars. La trésorerie et les équivalents de
trésorerie ont diminué de 2,1 milliards de dollars au deuxième trimestre de
2007 comparativement à une baisse de 321 millions de dollars au deuxième
trimestre de 2006. Les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation
tiennent compte de l'émission de billets à moyen terme de 900 millions de
dollars US au deuxième trimestre de 2006. Les flux de trésorerie affectés aux
activités de financement ont augmenté de 177 millions de dollars par rapport à
la période correspondante de l'exercice 2006. Le rachat de créances
assimilables à des titres de participation d'un montant de 600 millions de
dollars US a été neutralisé en partie par l'émission de débentures
subordonnées non garanties d'un montant de 400 millions de dollars au deuxième
trimestre de 2007. Les flux de trésorerie affectés aux activités
d'investissement ont augmenté de 215 millions de dollars au deuxième trimestre
de 2007 par rapport au deuxième trimestre de 2006, en raison principalement de
l'acquisition de la division d'assurance collective de Genworth conclue le
31 mai 2007, neutralisée en partie par les acquisitions nettes de placements
plus élevées au deuxième trimestre de 2006.
La trésorerie et les équivalents de trésorerie ont diminué de
1,6 milliard de dollars au cours du premier semestre de 2007, tandis qu'ils
avaient augmenté de 841 millions de dollars au cours de la période
correspondante de l'exercice 2006. La diminution des flux de trésorerie
provenant des activités d'exploitation a été inférieure de 1,6 milliard de
dollars au premier semestre de 2007 à celle de la période correspondante de
l'exercice précédent en raison principalement de l'émission de billets à moyen
terme mentionnée précédemment. Les flux de trésorerie affectés aux activités
de financement au cours du premier semestre de 2007 ont augmenté de
658 millions de dollars par rapport au premier semestre de 2006, en raison du
rachat de créances assimilables à des titres de participation d'un montant de
600 millions de dollars US en 2007. Les flux de trésorerie liés aux activités
de financement traduisent aussi l'incidence de l'émission de débentures non
garanties de premier rang d'un montant de 650 millions de dollars et d'actions
privilégiées d'un montant de 250 millions de dollars au premier semestre de
2007. Au premier semestre de 2006, des débentures non garanties de premier
rang d'un montant de 700 millions de dollars et des actions privilégiées d'un
montant de 250 millions de dollars avaient été émises. Les flux de trésorerie
affectés aux activités d'investissement ont augmenté de 267 millions de
dollars au premier semestre de 2007 par rapport au premier semestre de 2006,
en raison principalement de l'acquisition de la division d'assurance
collective de Genworth conclue au deuxième trimestre de 2007, neutralisée en
partie par les acquisitions nettes de placements plus élevées au deuxième
trimestre de 2006.
Gestion des risques d'entreprise
La Financière Sun Life a établi un cadre de gestion des risques
d'entreprise qui lui permet de classer par catégorie, de surveiller et de
gérer les divers risques auxquels elle est exposée. Les principales catégories
de risques définies sont les suivantes : risque de crédit, risque de marché,
risque d'assurance et risques reliés à l'exploitation. Cette dernière
catégorie couvre une large gamme de risques, notamment les risques juridiques
et réglementaires, ainsi que les risques associés aux personnes, aux systèmes
et aux méthodes.
La Financière Sun Life applique de façon continue des méthodes de gestion
des risques d'entreprise consistant à passer en revue les différents facteurs
de risque pris en compte dans la structure établie et à communiquer les
résultats de ces analyses à la haute direction, et au comité d'examen des
risques du conseil d'administration au moins trimestriellement. Les méthodes
de gestion des risques d'entreprise mises en application par la Financière Sun
Life et les facteurs de risque sont expliqués dans le rapport de gestion et la
notice annuelle de la Financière Sun Life inc. pour l'exercice terminé le
31 décembre 2006. Le rapport de gestion annuel fait état de la sensibilité du
bénéfice à l'évolution des taux d'intérêt et des marchés boursiers, mais
celle-ci varie en fonction des mouvements du marché, des affaires nouvelles
réalisées ou des mesures prises par la direction.
Perspectives
En général, la Compagnie tire avantage du maintien ou d'une hausse lente
des taux d'intérêt, particulièrement dans le cas des rentes à capital fixe et
des affaires d'assurance-vie universelle; cependant, cet avantage est
partiellement neutralisé par une courbe de rendement aplatie ou inversée. La
régression des indices boursiers pourrait avoir une incidence défavorable sur
les bénéfices tirés des produits axés sur le marché et se répercuter sur les
affaires de gestion d'actifs de la Compagnie. Les fluctuations du dollar
canadien, plus particulièrement par rapport au dollar américain influeront sur
le bénéfice de la Compagnie.
Questions d'ordre réglementaire et juridique
La Financière Sun Life inc. et certaines de ses filiales aux Etats-Unis
coopèrent avec les organismes de réglementation chargés de l'assurance et des
valeurs mobilières ainsi qu'avec d'autres organismes gouvernementaux et
d'autoréglementation américains relativement à des enquêtes et examens en
cours touchant différentes questions. Certaines de ces enquêtes et certains de
ces examens pourraient entraîner des mesures administratives faisant l'objet
d'un règlement, des mesures d'exécution ou des poursuites civiles. Comme il a
été divulgué précédemment, la Financière Sun Life inc. et la MFS ont été
nommées défenderesses dans plusieurs poursuites intentées devant les tribunaux
des Etats-Unis, relativement aux questions qui ont fait l'objet de règlements
entre la MFS et les organismes de réglementation américains en 2004. La MFS
continue à se défendre relativement à ces poursuites. En outre, la Financière
Sun Life inc. et ses filiales sont parties à d'autres actions en justice,
comme défenderesses ou comme demanderesses. Bien qu'il ne soit pas possible de
prédire le règlement final de ces questions, la direction estime, en se
fondant sur l'information actuellement disponible, que ce règlement final ne
devrait pas avoir d'incidence importante sur la situation financière ni sur
les résultats d'exploitation consolidés de la Financière Sun Life.
De plus amples renseignements concernant ces actions en justice ainsi que
des questions connexes sont fournis dans les états financiers consolidés
annuels et la notice annuelle de la Financière Sun Life inc. pour l'exercice
terminé le 31 décembre 2006. Il est possible d'obtenir des exemplaires de ces
documents sur le site Web de la Compagnie au www.sunlife.com ou sur les sites
www.sedar.com et www.sec.gov.
Utilisation de mesures financières hors PCGR
La direction évalue les résultats de la Compagnie en fonction de mesures
financières établies conformément aux PCGR, comme le bénéfice, le bénéfice
dilué par action et le rendement des capitaux propres. Elle mesure aussi le
rendement de la Compagnie en fonction de certaines mesures qui ne s'inscrivent
pas dans les PCGR, comme le bénéfice d'exploitation et d'autres mesures
financières fondées sur le bénéfice d'exploitation, notamment le bénéfice
d'exploitation dilué par action et le rendement d'exploitation des capitaux
propres, qui excluent certains éléments importants dont la nature ne relève
pas de l'exploitation et qui ne sont pas susceptibles de se reproduire. La
direction a également recours à des mesures du rendement financier qui sont
établies selon un taux de change constant, sans tenir compte de l'incidence
des fluctuations des taux de change. La direction utilise le rendement des
capitaux propres pour mesurer le rendement de ses secteurs isolables. Le
rendement des capitaux propres des secteurs isolables est fondé sur la
répartition des capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires ou
du capital-risque aux secteurs isolables en fonction d'hypothèses, de
jugements et de méthodes qui font régulièrement l'objet d'examens et de
modifications par la direction. La direction suit également de près le ratio
de la marge d'exploitation avant impôts de la MFS, lequel exclut le solde net
de certains revenus tirés de droits et de certaines commissions versées, de
façon à évaluer la rentabilité sous-jacente de la MFS. La valeur intrinsèque
et la valeur des affaires nouvelles sont utilisées pour mesurer la rentabilité
générale. La valeur intrinsèque et la valeur des affaires nouvelles sont
fondées sur des montants actuariels qui ne sont comparables à aucune mesure
aux termes des PCGR. La direction estime que ces mesures financières hors PCGR
peuvent aider les investisseurs à comprendre les résultats de la Compagnie et
à comparer les résultats trimestriels et annuels des activités poursuivies de
la Compagnie. Ces mesures financières hors PCGR ne font pas l'objet d'une
définition normalisée et peuvent ne pas être comparables à des mesures
semblables utilisées par d'autres sociétés. Elles ne doivent pas être
considérées comme une mesure de rechange aux mesures de rendement financier
établies conformément aux PCGR. Le rapport de gestion annuel de la Financière
Sun Life inc. ainsi que les trousses de renseignements financiers
supplémentaires disponibles à la section "Relations avec les investisseurs -
Information financière" du site Web de la Financière Sun Life, à l'adresse
www.sunlife.com, présentent des renseignements supplémentaires concernant ces
mesures financières hors PCGR, ainsi qu'un rapprochement avec les mesures
selon les PCGR.
Le bénéfice d'exploitation, le bénéfice d'exploitation dilué par action
et le rendement d'exploitation des capitaux propres ne tiennent pas compte de
charges après impôts de 2 millions de dollars au titre de la stratégie de
marque au Canada et de 1 million de dollars au titre de l'intégration de la
division américaine d'assurance collective de Genworth constatées au deuxième
trimestre de 2007, de charges après impôts de 43 millions de dollars et de
18 millions de dollars constatées au premier trimestre de 2007, lesquelles
sont liées, respectivement, à la réduction de valeur d'actifs incorporels dans
le cadre de l'abandon de la marque Clarica et à la prime au rachat de créances
assimilables à des titres de participation portant intérêt à 8,526 % d'un
montant de 600 millions de dollars US émises par la Sun Life of Canada (U.S.)
Capital Trust, ni d'une charge après impôts de 2 millions de dollars constatée
au premier trimestre de 2006 relativement à l'intégration de CMG Asia Limited
et de CommServe Financial Limited.
Enoncés prospectifs
Certains des énoncés contenus dans ce document, notamment les énoncés
relatifs aux stratégies de la Compagnie ainsi que d'autres énoncés de nature
prévisionnelle dont la réalisation est tributaire, ou qui font mention, de
conditions ou d'événements futurs, ou qui renferment des expressions telles
que "s'attendre à", "prévoir", "avoir l'intention de", "planifier", "croire",
"estimer" ou autres expressions semblables, sont des énoncés prospectifs au
sens des lois sur les valeurs mobilières. Entrent dans les énoncés prospectifs
les possibilités et hypothèses présentées relativement aux résultats
d'exploitation futurs de la Compagnie. Ces énoncés font état des attentes, des
estimations et des prévisions de la Compagnie en ce qui concerne les
événements futurs et ne représentent pas des faits passés. Les énoncés
prospectifs ne constituent pas une garantie des résultats futurs et mettent en
cause des risques et des incertitudes qui sont difficiles à prévoir. Les
résultats et la valeur pour les actionnaires futurs pourraient différer
sensiblement de ceux qui sont présentés dans ces énoncés prospectifs, en
raison, notamment, des facteurs traités sous la rubrique "Facteurs de risque"
de la notice annuelle de la Compagnie et des facteurs décrits dans d'autres
documents déposés auprès des autorités canadiennes et américaines de
réglementation des valeurs mobilières, y compris le rapport de gestion annuel
et les états financiers annuels et intermédiaires, lesquels peuvent être
consultés sur www.sedar.com et www.sec.gov.
Les facteurs susceptibles d'entraîner un écart important entre les
résultats réels et les résultats escomptés comprennent, mais sans s'y limiter,
le rendement des marchés boursiers; les fluctuations des taux d'intérêt; les
modifications apportées aux règlements et aux lois, y compris les lois
fiscales; les enquêtes et les procédures relatives à la réglementation, ainsi
que les démarches juridiques individuelles et les recours collectifs qui ont
été engagés relativement aux pratiques dans les secteurs de la distribution de
fonds communs de placement, de produits d'assurance, de produits de rente et
de produits financiers; les risques liés à la conception des produits et à
l'établissement des prix des produits; les pertes et les défauts de paiement
sur les placements; les risques liés aux catastrophes naturelles ou causées
par l'homme, les pandémies et les actes de terrorisme; les risques liés aux
activités menées en Asie, y compris les risques liés aux coentreprises; les
défaillances des systèmes informatiques et de la technologie fonctionnant sur
Internet; les atteintes à la sécurité informatique et au respect de la vie
privée; la disponibilité, le coût et l'efficacité de la réassurance;
l'incapacité de maintenir des canaux de distribution solides et les risques
liés à la conduite commerciale des intermédiaires et des agents; la dépendance
à l'égard de relations avec des tiers, y compris les contrats d'impartition;
les fluctuations des taux de change; l'incidence de la concurrence; la baisse
de la solidité financière ou des cotes de crédit; la capacité de mener à bien
et d'intégrer les acquisitions; la capacité d'attirer et de conserver des
employés ainsi que le rendement des placements et des portefeuilles de
placements de la Compagnie qui sont gérés pour les clients, tels que les fonds
distincts et les fonds communs de placement. La Compagnie ne s'engage
nullement à mettre à jour ni à réviser ces énoncés prospectifs pour tenir
compte d'événements ou de circonstances postérieurs à la date du présent
rapport ou par suite d'événements imprévus, à moins que la loi ne l'exige.
Pour plus de renseignements:
Renseignements: pour les médias, Hélène Soulard, Gestionnaire, affaires publiques, Tél.: (514) 866-3589, helene.soulard@sunlife.com; Renseignements pour les investisseurs, Paul Petrelli, Vice-président adjoint, relations avec les investisseurs, Tél.: (416) 204-8163, investor.relations@sunlife.com