La Financière Sun Life annonce un bénéfice d'exploitation par action de 1,01 $, une hausse de 9 % par rapport au troisième trimestre de 2006
Oct 30, 2007
Le rendement d'exploitation des capitaux propres atteint 14,8 %, une
hausse de 40 points de base
Note à l'intention des rédacteurs : Tous les montants sont en dollars
canadiens, sauf indication contraire.
TORONTO, le 30 oct. /CNW/ - La Financière Sun Life inc. (TSX, NYSE : SLF)
a annoncé aujourd'hui un bénéfice d'exploitation de 583 millions de dollars.
Le bénéfice d'exploitation dilué par action(1) s'est chiffré à 1,01 $, une
hausse de 9 % par rapport au troisième trimestre de 2006. Le raffermissement
du dollar canadien par rapport aux devises depuis le troisième trimestre de
2006 a réduit le bénéfice de 19 millions de dollars, ou de 0,04 $ par action.
Compte non tenu de l'incidence des fluctuations des taux de change, le
bénéfice d'exploitation par action a augmenté de 13 % par rapport à la période
correspondante de l'exercice précédent. Le rendement d'exploitation des
capitaux propres s'est élevé à 14,8 % pour le trimestre.
"La croissance vigoureuse des souscriptions et du bénéfice net montre
bien que la Sun Life poursuit sur sa lancée au sein de tous ses marchés et
qu'elle continue de tenir ses engagements", a déclaré Donald A. Stewart, chef
de la direction. "Les produits et services novateurs de la Sun Life, conjugués
à ses vastes capacités de distribution, continuent d'alimenter les
souscriptions dans le monde entier, ce qui permettra à la Compagnie de
profiter d'importantes occasions démographiques."
"Nos résultats financiers du trimestre illustrent la diversité de notre
plateforme de bénéfice et l'efficacité de nos capacités de gestion du risque",
a fait valoir Richard P. McKenney, premier directeur financier. "Malgré la
volatilité de la conjoncture, nous réalisons des progrès constants en vue
d'atteindre nos objectifs financiers à moyen terme."
Le bénéfice d'exploitation, le bénéfice d'exploitation par action et le
rendement d'exploitation des capitaux propres pour le troisième trimestre de
2007 ne tiennent pas compte de charges après impôts de 5 millions de dollars
au titre de la stratégie de marque au Canada et de 1 million de dollars au
titre des frais d'intégration des activités d'assurance collective engagés par
la FSL Etats-Unis. Compte tenu de ces charges, le bénéfice par action et le
rendement des capitaux propres se sont chiffrés à 1,00 $ et à 14,7 %,
respectivement, pour le trimestre.Points saillants - Activités
Au cours du troisième trimestre de 2007, la Compagnie a réalisé des
progrès en vue de l'atteinte de plusieurs objectifs stratégiques et a continué
à mettre en oeuvre ses stratégies de croissance et d'expansion des capacités
de distribution dans chacun de ses marchés.
- Les souscriptions de parts de fonds distincts par des particuliers au
Canada, y compris les versements liés à l'avenant Garantie de retrait
minimal SunWise Elite Plus, ont atteint 446 millions de dollars au
troisième trimestre de 2007, une hausse de 75 % par rapport à la
période correspondante de l'exercice précédent.
- Les souscriptions de la Division des régimes collectifs de retraite
de la Financière Sun Life Canada ont augmenté de 22 % par rapport au
troisième trimestre de 2006, grâce à plusieurs souscriptions
importantes, notamment celle de Magellan Aerospace, dont le montant
s'est élevé à 110 millions de dollars.
- La Division des régimes collectifs de retraite de la Financière
Sun Life Canada a conservé des actifs de 192 millions de dollars
provenant des participants qui se sont retirés des régimes au cours
du trimestre. Cela représente une augmentation de 39 % par rapport au
troisième trimestre de 2006 et un ratio de conservation de 34 % pour
les neuf premiers mois de 2007. La Financière Sun Life Canada a aussi
annoncé l'élargissement de son programme de transfert afin que les
participants aux régimes de la Division des garanties collectives
puissent y participer. Les particuliers qui se retirent de ces
régimes pourront ainsi continuer de participer à des programmes de
la Sun Life.
- La Financière Sun Life a lancé une campagne publicitaire multimédia à
l'échelle du Canada afin d'appuyer sa stratégie de marque et le
changement d'image de marque de son effectif de vente exclusif. Le
slogan de la campagne, "La vie est plus radieuse sous le soleil de
la Sun Life", met en relief le rôle important que joue la Sun Life
dans la vie d'un Canadien sur cinq.
- La Financière Sun Life Etats-Unis a continué de miser sur le succès
du produit Income ON Demand(SM) et l'amélioration de ses capacités de
distribution et a ainsi enregistré des souscriptions brutes de rentes
à capital variable de 771 millions de dollars US aux Etats-Unis, une
hausse de 91 % par rapport au troisième trimestre de 2006. Les
souscriptions brutes de rentes à capital variable aux Etats-Unis se
sont chiffrées à 2,1 milliards de dollars US pour les neuf premiers
mois, ce qui représente déjà une hausse de 23 % par rapport à
l'ensemble de l'exercice 2006.
- La Financière Sun Life Etats-Unis a diversifié la gamme de produits
de la Division de l'assurance-vie individuelle avec le lancement de
Sun Executive Variable Universal Life et de Sun Executive Universal
Life, deux nouveaux produits d'assurance-vie conçus de façon à
permettre aux propriétaires de petites et moyennes entreprises de
financer des régimes d'assurance à l'intention des cadres non
admissibles.
- Afin de répondre aux besoins des clients institutionnels, la MFS a
constitué une nouvelle filiale, Four Pillars Capital Inc., afin
d'offrir du soutien aux gestionnaires de fonds de couverture. Cette
nouvelle filiale sera administrée comme une entité distincte et la
MFS lui fournira du soutien dans certains secteurs clés des
activités, de la commercialisation et de la distribution.
- Le ratio de la marge d'exploitation avant impôts de la MFS a augmenté
pour s'établir à 36 % au troisième trimestre de 2007, comparativement
à 30 % au troisième trimestre de 2006.
- La MFS a maintenu un rendement élevé dans le secteur des fonds
communs de placement aux particuliers, et au 30 septembre 2007, 80 %
de ses actifs liés aux fonds communs de placement aux Etats-Unis se
classaient au-dessus de la moyenne de leur catégorie Lipper sur
trois ans.
- En Inde, les souscriptions de la Birla Sun Life Insurance Company ont
augmenté de 177 % au troisième trimestre de 2007, par rapport au
troisième trimestre de 2006. La Birla Sun Life exerce maintenant ses
activités dans plus de 200 villes en Inde.
- En Chine, les souscriptions ont augmenté de 162 % au troisième
trimestre de 2007, par rapport à la période correspondante de
l'exercice précédent. Les services de la Sun Life Everbright (SLEB)
ont été retenus pour deux importants régimes d'assurance collective
au cours du trimestre. La SLEB offrira de l'assurance collective vie
et maladie aux 13 000 employés du China Everbright Group et de la
Everbright Bank et se chargera de l'administration des règlements
pour les trois millions de participants du Tianjin Bureau of Labour
and Social Security. Les régimes devraient être mis en place au cours
du quatrième trimestre de 2007.
- Le chef de la direction de la Financière Sun Life, Donald A. Stewart,
a été nommé Gestionnaire canadien international de l'année 2007 par
la Chambre de commerce du Canada et les gens du milieu des affaires
internationales du Canada. Ce titre est décerné au dirigeant d'une
société canadienne qui, par son leadership exemplaire, a su procurer
au Canada une présence solide et concurrentielle au sein des marchés
internationaux.
Points saillants - Situation financière
- Le rendement d'exploitation des capitaux propres a augmenté de
40 points de base pour s'établir à 14,8 %, par rapport à 14,4 % au
troisième trimestre de 2006. Le rendement des capitaux propres a
augmenté de 30 points de base pour s'établir à 14,7 %, par rapport à
14,4 % au troisième trimestre de 2006.
- Le bénéfice d'exploitation par action s'est chiffré à 1,01 $ pour le
trimestre, une hausse de 9 % par rapport à 0,93 $ au troisième
trimestre de 2006. Le bénéfice par action s'est chiffré à 1,00 $ pour
le trimestre, une hausse de 8 % par rapport à 0,93 $ au troisième
trimestre de 2006.
- La Financière Sun Life a déclaré des dividendes de 193 millions de
dollars sur ses actions ordinaires au cours du trimestre, ce qui
représente un ratio de distribution de 33 %.
- Au cours du troisième trimestre de 2007, la Financière Sun Life a
racheté environ 2 millions d'actions ordinaires pour une contrepartie
de 98 millions de dollars. Au total, la Financière Sun Life a racheté
pour 373 millions de dollars d'actions au cours des neuf premiers
mois de l'exercice.Utilisation de mesures non définies par les PCGR
La direction évalue les résultats de la Compagnie en fonction de mesures
financières établies conformément aux principes comptables généralement
reconnus (PCGR) du Canada, comme le bénéfice, le bénéfice par action et le
rendement des capitaux propres. Elle mesure aussi le rendement de la Compagnie
en fonction de certaines mesures qui ne sont pas définies par les PCGR, comme
le bénéfice d'exploitation, le bénéfice d'exploitation par action, le
rendement d'exploitation des capitaux propres, le rendement des capitaux
propres des organisations, le ratio de la marge d'exploitation avant impôts de
la MFS, des mesures du rendement financier préparées à un taux de change
constant, la valeur intrinsèque et la valeur des affaires nouvelles. Les
rapports de gestion annuel et intermédiaires de la Compagnie ainsi que ses
trousses de renseignements financiers supplémentaires disponibles à la section
"Relations avec les investisseurs - Information financière" du site Web de la
Financière Sun Life, à l'adresse www.sunlife.com, présentent des
renseignements concernant ces mesures financières non définies par les PCGR,
ainsi qu'un rapprochement avec les mesures définies par les PCGR.
Les résultats financiers présentés dans ce document ne sont pas vérifiés.
Conférence téléphonique à l'intention des analystes
La Compagnie fera état de ses résultats du troisième trimestre de 2007 à
l'occasion d'une conférence téléphonique qui aura lieu aujourd'hui à 11 h,
heure de l'Est. Pour écouter la webémission en direct de la conférence et
visualiser les diapositives de la présentation, veuillez accéder à notre site
Web et cliquer deux fois sur le lien "Résultats financiers - 3e trimestre"
figurant à la page d'accueil, dix minutes avant le début de la conférence pour
accéder à la webémission et à l'information connexe. La webémission et la
présentation seront archivées sur notre site Web par la suite.
Financière Sun Life
La Financière Sun Life, qui a été constituée en 1865, est une
organisation de services financiers de premier plan à l'échelle internationale
qui offre aux particuliers et aux entreprises une gamme diversifiée de
services et de produits dans les domaines de l'assurance et de la constitution
de patrimoine. Avec ses partenaires, la Financière Sun Life exerce aujourd'hui
ses activités dans d'importants marchés du monde, notamment au Canada, aux
Etats-Unis, au Royaume-Uni, en Irlande, à Hong Kong, aux Philippines, au
Japon, en Indonésie, en Inde, en Chine et aux Bermudes. Au 30 septembre 2007,
l'actif total géré des compagnies du groupe Financière Sun Life s'élevait à
427 milliards de dollars.
Les actions de la Financière Sun Life inc. sont inscrites à la Bourse de
Toronto (TSX), à la Bourse de New York (NYSE) et à la Bourse des Philippines
(PSE) sous le symbole "SLF".----------------------------
(1) Dans le présent document, tous les montants présentés au titre du
bénéfice par action tiennent compte de la dilution, sauf indication
contraire.
Rapport de gestion
Pour la période terminée le 30 septembre 2007
Daté du 30 octobre 2007
Bénéfice et rentabilité
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SOMMAIRE FINANCIER
Non vérifié
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Cumul depuis
le début de
Résultats trimestriels l'exercice
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T3 07 T2 07 T1 07 T4 06 T3 06 2007 2006
------ ------ ------ ------ ------ ------ ------
Bénéfice net attribuable
aux actionnaires
ordinaires (en millions
de dollars) 577 590 497 545 541 1 664 1 544
Bénéfice
d'exploitation(1) (en
millions de dollars) 583 593 558 545 541 1 734 1 546
Bénéfice de base par
action ordinaire(2)
(en dollars) 1,02 1,03 0,87 0,95 0,94 2,92 2,67
Bénéfice dilué par
action (en dollars) 1,00 1,02 0,86 0,94 0,93 2,88 2,65
Bénéfice d'exploitation
dilué par action(1)
(en dollars) 1,01 1,03 0,96 0,94 0,93 3,00 2,65
Rendement des capitaux
propres (%) 14,7 14,5 12,0 14,0 14,4 13,7 13,7
Rendement d'exploitation
des capitaux
propres(1)(%) 14,8 14,6 13,5 14,0 14,4 14,3 13,7
Nombre moyen d'actions
ordinaires en
circulation
(en millions) 567,8 570,1 572,0 572,6 574,2 570,0 578,2
Nombre d'actions
ordinaires en
circulation à la fin
(en millions) 566,4 568,1 571,4 571,8 573,0 566,4 573,0
Indice S&P 500
(moyenne quotidienne) 1 489 1 497 1 425 1 389 1 287 1 471 1 284
Indice S&P 500
(clôture) 1 527 1 503 1 421 1 418 1 336 1 527 1 336
-------------------------------------------------------------------------La Financière Sun Life inc.(3) a dégagé un bénéfice net attribuable aux
actionnaires ordinaires de 577 millions de dollars pour le trimestre terminé
le 30 septembre 2007, en hausse de 36 millions de dollars par rapport à
541 millions de dollars au troisième trimestre de 2006. L'augmentation du
bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires s'explique principalement
par la croissance des affaires, l'incidence favorable des fluctuations des
écarts de taux et des marchés des titres de capitaux propres sur plusieurs
secteurs d'activité de la Compagnie en Amérique du Nord, la diminution de la
pression exercée par les affaires nouvelles sur les souscriptions de produits
d'assurance-vie universelle aux Etats-Unis, l'incidence nette favorable des
couvertures de taux d'intérêt et de capitaux propres aux Etats-Unis,
l'incidence favorable de l'acquisition de la division d'assurance collective
de Genworth et l'augmentation du bénéfice en Asie. Ces gains ont été
neutralisés en partie par le raffermissement du dollar canadien par rapport
aux devises, la diminution du bénéfice dégagé par la Division des garanties
collectives au Canada et la consolidation des provisions pour les activités de
réassurance fermées.
Au troisième trimestre de 2007, le rendement des capitaux propres s'est
chiffré à 14,7 %, comparativement à 14,4 % au troisième trimestre de 2006. La
hausse de 30 points de base s'explique principalement par la croissance du
bénéfice, le rachat d'actions ordinaires et la fluctuation de la valeur du
compte d'écarts de conversion au troisième trimestre de 2007. Le bénéfice par
action s'est chiffré à 1,00 $, soit une hausse de 8 % par rapport à 0,93 $
l'exercice précédent.
Le bénéfice d'exploitation par action, qui ne tient pas compte de charges
après impôts de 5 millions de dollars au titre de la stratégie de marque au
Canada et de 1 million de dollars au titre des frais d'intégration de la
division d'assurance collective de Genworth engagés par la FSL Etats-Unis,
s'est chiffré à 1,01 $ pour le trimestre, une hausse de 9 % par rapport à
0,93 $ pour le troisième trimestre de 2006. Le rendement d'exploitation des
capitaux propres s'est chiffré à 14,8 % pour le trimestre, une hausse par
rapport à 14,4 % pour le troisième trimestre de 2006.
Le bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires s'est établi à
1 664 millions de dollars au cours des neuf premiers mois de 2007, soit
120 millions de dollars de plus qu'au cours des neuf premiers mois de 2006. Le
bénéfice par action s'est chiffré à 2,88 $ pour les neuf premiers mois de
2007, soit une augmentation de 9 % par rapport à 2,65 $ pour les neuf premiers
mois de 2006.
Rendement des différentes organisations
La Compagnie gère ses activités et présente ses résultats selon cinq
secteurs isolables : la Financière Sun Life Canada (la FSL Canada), la
Financière Sun Life Etats-Unis (la FSL Etats-Unis), la MFS Investment
Management (la MFS), la Financière Sun Life Asie (la FSL Asie) et
l'Organisation internationale. Pour obtenir de plus amples renseignements sur
les secteurs ainsi que sur la signification et l'utilité de l'information
sectorielle, se reporter à la note 6 des états financiers consolidés
intermédiaires de la Financière Sun Life inc. pour le troisième trimestre de
2007, qui sont préparés selon les principes comptables généralement reconnus
(PCGR) du Canada. Au besoin, l'information sur un secteur a été présentée en
dollars canadiens et dans la devise utilisée par le secteur, afin de faciliter
l'analyse des tendances sous-jacentes. Le rendement des capitaux propres des
secteurs fait partie des mesures financières "non définies par les PCGR". Ces
mesures sont décrites à la rubrique "Utilisation de mesures financières non
définies par les PCGR".FSL Canada
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Cumul depuis
le début de
Résultats trimestriels l'exercice
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T3 07 T2 07 T1 07 T4 06 T3 06 2007 2006
------ ------ ------ ------ ------ ------ ------
Bénéfice net attribuable
aux actionnaires
ordinaires (en millions
de dollars)
Assurance et
placements individuels 152 177 146 156 123 475 429
Garanties collectives 59 69 51 60 85 179 187
Gestion de patrimoine
groupe 46 34 53 41 32 133 122
------ ------ ------ ------ ------ ------ ------
Total 257 280 250 257 240 787 738
Rendement des capitaux
propres (%) 14,7 16,1 14,3 14,3 13,3 15,0 14,0
-------------------------------------------------------------------------Le bénéfice de la FSL Canada a augmenté de 17 millions de dollars, ou de
7 %, par rapport au troisième trimestre de 2006. Cette augmentation est
principalement attribuable à l'incidence des placements effectués dans des
actifs à rendement plus élevé par la Division des assurances et placements
individuels et la Division de la gestion de patrimoine groupe, neutralisée en
partie par la diminution du bénéfice dégagé par la Division des garanties
collectives ainsi que par les charges liées à la stratégie de marque engagées
par la Division des assurances et placements individuels.- Le bénéfice dégagé par la Division des assurances et placements
individuels au cours du troisième trimestre de 2007 a augmenté de
24 % par rapport au troisième trimestre de 2006, en raison
principalement de l'incidence des placements effectués dans des
actifs à rendement plus élevé. Ces résultats ont été neutralisés en
partie par les charges de 5 millions de dollars enregistrées au titre
de la stratégie de marque au cours du troisième trimestre de 2007.
- Le bénéfice dégagé par la Division des garanties collectives au
troisième trimestre de 2007 a diminué de 31 % par rapport au
troisième trimestre de 2006, en raison principalement de la non-
récurrence de l'incidence positive d'une provision de 18 millions de
dollars, découlant de l'amélioration des méthodes liées aux flux de
trésorerie au cours du troisième trimestre de 2006.
- Le bénéfice dégagé par la Division de la gestion de patrimoine groupe
au cours du troisième trimestre de 2007 a augmenté de 44 % par
rapport au troisième trimestre de 2006, en raison de l'incidence des
placements effectués dans des actifs à rendement plus élevé et de la
croissance des affaires.Pour les neuf premiers mois de l'exercice, le bénéfice a augmenté de
49 millions de dollars, ou de 7 %, par rapport à la période correspondante de
l'exercice précédent, en raison des placements effectués par la Division des
assurances et placements individuels et la Division de la gestion de
patrimoine groupe dans des actifs à rendement plus élevé et de l'incidence
d'une opération de réassurance interne sur les provisions techniques de la
Division des assurances et placements individuels, neutralisés en partie par
la diminution du bénéfice dégagé par la Division des garanties collectives et
les charges de 7 millions de dollars engagées au titre de la stratégie de
marque.FSL Etats-Unis
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Cumul depuis
le début de
Résultats trimestriels l'exercice
---------------------------------- -------------
T3 07 T2 07 T1 07 T4 06 T3 06 2007 2006
------ ------ ------ ------ ------ ------ ------
Bénéfice net attribuable
aux actionnaires
ordinaires (en millions
de dollars US)
Rentes 99 80 80 61 88 259 237
Assurance-vie
individuelle 41 37 5 9 22 83 41
Assurance
collective(1) 22 25 (1) 16 11 46 31
------ ------ ------ ------ ------ ------ ------
Total (en millions
de dollars US) 162 142 84 86 121 388 309
Total (en millions
de dollars CA) 170 156 98 97 136 424 351
Rendement des capitaux
propres (%) 14,7 14,0 9,4 9,7 13,9 12,9 12,1
(1) Auparavant, la Division de l'assurance collective vie et maladie.
-------------------------------------------------------------------------Le bénéfice dégagé par la FSL Etats-Unis a augmenté de 34 millions de
dollars CA, ou 25 %, par rapport au troisième trimestre de 2006. Le
raffermissement du dollar canadien par rapport au dollar américain a eu pour
effet de réduire le bénéfice de la FSL Etats-Unis de 12 millions de dollars CA
au troisième trimestre de 2007, comparativement au troisième trimestre de
2006.
Le bénéfice s'est chiffré à 162 millions de dollars US, ce qui représente
une augmentation de 41 millions de dollars US, ou 34 %, par rapport au
troisième trimestre de 2006. Au cours du troisième trimestre, le bénéfice a
augmenté en raison de l'incidence favorable des fluctuations des marchés des
titres de capitaux propres sur la Division des rentes, de l'incidence nette
favorable des couvertures de taux d'intérêt, de la fluctuation des écarts de
taux, de la diminution de la pression exercée par les affaires nouvelles de la
Division de l'assurance-vie individuelle et de l'incidence favorable qu'a eue
l'acquisition de la division d'assurance collective de Genworth sur la
Division de l'assurance collective, au deuxième trimestre de 2007.- Le bénéfice dégagé par la Division des rentes a augmenté de
11 millions de dollars US par rapport au troisième trimestre de 2006,
en raison de l'augmentation du revenu tiré des droits à l'égard d'un
actif plus élevé (qui traduit les fluctuations favorables des marchés
boursiers) et de l'incidence nette favorable des couvertures de
capitaux propres.
- Le bénéfice dégagé par la Division de l'assurance-vie individuelle a
augmenté de 19 millions de dollars US par rapport au troisième
trimestre de 2006, en raison de l'incidence nette favorable des
couvertures de taux d'intérêt, des fluctuations des écarts de taux,
de la croissance des affaires et de la réduction de la pression
exercée par les affaires nouvelles sur les souscriptions de produits
d'assurance-vie universelle aux Etats-Unis.
- Le bénéfice dégagé par la Division de l'assurance collective a
augmenté de 11 millions de dollars US par rapport au troisième
trimestre de 2006, en raison de l'incidence favorable de
l'acquisition de la division d'assurance collective de Genworth au
deuxième trimestre de 2007.Pour les neuf premiers mois de l'exercice, le bénéfice a augmenté de
79 millions de dollars US, ou de 26 %, par rapport à la période correspondante
de l'exercice précédent, en raison de la croissance des affaires, de
l'incidence favorable des fluctuations des écarts de taux sur la Division de
l'assurance-vie individuelle, de l'incidence favorable de la fluctuation des
taux d'intérêt et des marchés boursiers sur la Division des rentes et de
l'incidence favorable de l'acquisition de la division d'assurance collective
de Genworth sur le bénéfice dégagé par la Division de l'assurance collective.MFS
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---------------------------------- -------------
Cumul depuis
le début de
Résultats trimestriels l'exercice
---------------------------------- -------------
T3 07 T2 07 T1 07 T4 06 T3 06 2007 2006
------ ------ ------ ------ ------ ------ ------
Bénéfice net attribuable
aux actionnaires
ordinaires (en millions
de dollars US) 65 62 61 62 52 188 144
Bénéfice net attribuable
aux actionnaires
ordinaires (en millions
de dollars CA) 68 68 72 71 58 208 163
Ratio de la marge
d'exploitation
avant impôts(4) 36 % 34 % 34 % 34 % 30 % 35 % 28 %
Actif net moyen (en
milliards de dollars US) 199 200 189 182 170 196 169
Actif géré (en milliards
de dollars US) 204 202 192 187 175 204 175
Souscriptions nettes
(rachats nets) (en
milliards de dollars US) (0,9) (0,1) 0,2 1,0 (0,1) (0,8) (0,8)
Fluctuations du marché
(en milliards de
dollars US) 3,3 9,5 4,4 11,0 6,9 17,2 13,4
Indice S&P 500 (moyenne
quotidienne) 1 489 1 497 1 425 1 389 1 287 1 471 1 284
-------------------------------------------------------------------------Le bénéfice de la MFS a augmenté de 10 millions de dollars CA, ou 17 %,
par rapport au troisième trimestre de 2006. Le raffermissement du dollar
canadien par rapport au dollar américain a eu pour effet de réduire le
bénéfice de la MFS de 5 millions de dollars CA au cours du troisième trimestre
de 2007, comparativement au troisième trimestre de 2006.
Au troisième trimestre, le bénéfice s'est chiffré à 65 millions de
dollars US, soit une hausse de 13 millions de dollars US, ou de 25 %, par
rapport au troisième trimestre de 2006. Cette hausse est principalement
attribuable à la croissance de l'actif géré et à l'amélioration des marges.
L'actif net moyen s'est chiffré à 199 milliards de dollars US, ce qui
représente une hausse de 17 % par rapport au troisième trimestre de 2006.
Le bénéfice enregistré au cours des neuf premiers mois a augmenté de
44 millions de dollars US, ou de 31 %, par rapport à la période correspondante
de 2006, en raison principalement de la croissance de l'actif et de la hausse
des marges.
L'actif total géré au 30 septembre 2007 se chiffrait à 204 milliards de
dollars US, ce qui représente une hausse de 2 milliards de dollars US par
rapport au 30 juin 2007, laquelle est attribuable à une amélioration du marché
de 3,3 milliards de dollars US et aux souscriptions nettes de fonds gérés de
0,5 milliard de dollars US. L'amélioration du marché et les souscriptions
nettes de fonds gérés ont été neutralisées en partie par les rachats nets de
fonds communs de placement aux particuliers de 1,4 milliard de dollars US
effectués au cours de la période.FSL Asie
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---------------------------------- -------------
Cumul depuis
le début de
Résultats trimestriels l'exercice
---------------------------------- -------------
T3 07 T2 07 T1 07 T4 06 T3 06 2007 2006
------ ------ ------ ------ ------ ------ ------
Bénéfice net attribuable
aux actionnaires
ordinaires (en millions
de dollars) 30 17 38 33 13 85 68
Rendement des capitaux
propres (%) 10,9 6,0 13,5 12,6 5,2 10,1 9,3
-------------------------------------------------------------------------Au troisième trimestre de 2007, le bénéfice s'est chiffré à 30 millions
de dollars, ce qui représente une hausse de 17 millions de dollars, ou de
131 %, par rapport au troisième trimestre de 2006. Cette hausse est
principalement attribuable à la vigueur des marchés des capitaux propres et à
la croissance des affaires à Hong Kong ainsi qu'à l'amélioration des résultats
en Indonésie, laquelle traduit l'incidence défavorable que la consolidation
des provisions avait eue sur le bénéfice au troisième trimestre de 2006. Ces
hausses du bénéfice ont été partiellement neutralisées par la diminution du
bénéfice en Inde, attribuable à l'augmentation des frais d'expansion.
Pour les neuf premiers mois, le bénéfice a augmenté de 17 millions de
dollars par rapport à l'exercice précédent, en raison de l'augmentation du
bénéfice à Hong Kong et en Indonésie (comme il a été expliqué précédemment),
neutralisée en partie par l'augmentation des frais d'expansion.
Les souscriptions de la FSL Asie sont restées vigoureuses au troisième
trimestre de 2007 : elles ont augmenté de 121 % en dollars canadiens par
rapport à la période correspondante de 2006, stimulées par la croissance à
trois chiffres enregistrée en Inde et en Chine. En monnaie locale, la forte
demande de produits de constitution de patrimoine en Indonésie et à Hong Kong
a fait bondir les souscriptions de 79 % et de 59 %, respectivement, par
rapport au troisième trimestre de 2006. En Chine, les souscriptions ont
augmenté de 162 % par rapport à l'exercice précédent. En outre, les services
de la Sun Life Everbright Life Insurance Company ont été retenus pour deux
importants régimes d'assurance collective au cours du troisième trimestre. Les
régimes collectifs devraient être mis en place au cours du quatrième trimestre
de 2007. En Inde, les souscriptions ont augmenté de 177 % par rapport à la
période correspondante de l'exercice précédent, et la croissance se poursuit,
les activités étant exercées dans plus de 200 villes.
Organisation internationale
L'Organisation internationale comprend les résultats de la Financière Sun
Life Royaume-Uni (la FSL Royaume-Uni), de Réassurance Financière Sun Life
(Réassurance FSL) et des Services de soutien généraux, qui englobent les
activités liées au portefeuille de réassurance fermé, ainsi que les produits
financiers, les charges, le capital et les autres éléments qui ne sont pas
attribués aux autres organisations de la Financière Sun Life.-------------------------------------------------------------------------
---------------------------------- -------------
Cumul depuis
le début de
Résultats trimestriels l'exercice
---------------------------------- -------------
T3 07 T2 07 T1 07 T4 06 T3 06 2007 2006
------ ------ ------ ------ ------ ------ ------
Bénéfice net (perte nette)
attribuable aux
actionnaires ordinaires
(en millions de dollars)
FSL Royaume-Uni 48 42 100 28 57 190 143
Réassurance FSL 21 33 18 35 25 72 58
Services de soutien
généraux (17) (6) (79) 24 12 (102) 23
------ ------ ------ ------ ------ ------ ------
Total 52 69 39 87 94 160 224
-------------------------------------------------------------------------Au troisième trimestre de 2007, le bénéfice a diminué de 42 millions de
dollars par rapport au troisième trimestre de 2006, en raison des résultats de
mortalité moins favorables obtenus par Réassurance FSL, de la consolidation
des provisions découlant de l'augmentation des taux de constitution de rentes
pour les activités liées au portefeuille de réassurance fermé et de la
non-récurrence du remboursement à l'égard de la FSL Royaume-Uni de certains
coûts liés aux contrats d'assurance mixte pour hypothèque, au cours du
troisième trimestre de 2006.
Pour les neuf premiers mois, le bénéfice a diminué de 64 millions de
dollars, ou de 29 %, par rapport à la période correspondante de 2006 en raison
des charges après impôts au titre de la réduction de valeur d'actifs
incorporels dans le cadre de l'abandon de la marque Clarica et de la prime au
rachat de créances assimilables à des titres de participation portant intérêt
à 8,526 % d'un montant de 600 millions de dollars US constatée au premier
trimestre de 2007. Ces diminutions ont été neutralisées en partie par
l'augmentation du bénéfice dégagé par la FSL Royaume-Uni au premier trimestre
de 2007, en raison du remboursement de certains coûts liés aux contrats
d'assurance mixte pour hypothèque, des révisions favorables de la dotation aux
provisions pour rentes et des passifs d'impôts reportés ainsi que de
l'augmentation du bénéfice dégagé par Réassurance FSL.
Information financière supplémentaire
Produits
Aux termes des PCGR du Canada, les produits comprennent les produits
tirés des primes, les produits financiers nets et le revenu tiré des droits.
Les produits tirés des primes comprennent les primes de rentes, dont certaines
sont exclues des produits selon les PCGR des Etats-Unis, comme c'est le cas
pour les produits semblables vendus par d'autres institutions financières.
L'entrée en vigueur de modifications des règles canadiennes de
comptabilisation des placements, le 1er janvier 2007, s'est traduite par un
accroissement de la volatilité des produits financiers nets découlant des
fluctuations trimestrielles de la valeur des actifs détenus à des fins de
transaction. Les fluctuations de la valeur des actifs détenus à des fins de
transaction sont neutralisées en grande partie par les fluctuations
correspondantes de la valeur des provisions techniques.-------------------------------------------------------------------------
---------------------------------- -------------
Cumul depuis
le début de
Résultats trimestriels l'exercice
---------------------------------- -------------
T3 07 T2 07 T1 07 T4 06 T3 06 2007 2006
------ ------ ------ ------ ------ ------ ------
Produits (en millions de
dollars)
FSL Canada 2 500 1 801 2 374 2 520 2 335 6 675 6 813
FSL Etats-Unis 2 052 1 944 2 197 2 392 3 143 6 193 8 073
MFS 417 433 447 444 395 1 297 1 218
FSL Asie 286 182 215 297 240 683 725
Organisation
internationale 444 140 351 484 491 935 1 321
------ ------ ------ ------ ------ ------ ------
Total 5 699 4 500 5 584 6 137 6 604 15 783 18 150
-------------------------------------------------------------------------Les produits se sont chiffrés à 5,7 milliards de dollars pour le
troisième trimestre de 2007, ce qui représente une diminution de 905 millions
de dollars par rapport à la période correspondante de l'exercice 2006,
laquelle traduit la diminution de 873 millions de dollars des primes de rentes
découlant principalement de la non-récurrence de l'émission de billets à moyen
terme d'un montant de 900 millions de dollars US au troisième trimestre de
2006.
Les produits tirés des primes se sont élevés à 3,5 milliards de dollars
au troisième trimestre de 2007, soit une baisse de 704 millions de dollars par
rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, laquelle traduit
la diminution des primes de rentes découlant de la non-récurrence de
l'émission de billets à moyen terme au troisième trimestre de 2006. Les primes
d'assurance-maladie ont augmenté de 181 millions de dollars par rapport au
troisième trimestre de 2006, en raison de l'augmentation de 154 millions de
dollars de l'apport de la Division de l'assurance collective de la FSL
Etats-Unis, laquelle traduit l'incidence favorable de l'acquisition de la
division d'assurance collective de Genworth au deuxième trimestre de 2007.
Les primes de rentes se sont chiffrées à 939 millions de dollars au
troisième trimestre de 2007, une diminution de 873 millions de dollars par
rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. Les primes de
rentes enregistrées par la FSL Etats-Unis ont diminué de 905 millions de
dollars, en raison de la non-récurrence en 2007 de l'émission de billets à
moyen terme d'un montant de 900 millions de dollars US au troisième trimestre
de 2006. Cette baisse a été neutralisée en partie par la croissance de
99 millions de dollars des primes de rentes de la FSL Etats-Unis par rapport
au troisième trimestre de 2006.
Les produits financiers nets se sont chiffrés à 1,4 milliard de dollars
au troisième trimestre de 2007, ce qui représente une diminution de
275 millions de dollars par rapport au troisième trimestre de 2006, laquelle
est attribuable à l'entrée en vigueur de modifications des règles canadiennes
de comptabilisation des placements, le 1er janvier 2007.
Le revenu tiré des droits a totalisé 798 millions de dollars au troisième
trimestre de 2007, une hausse de 74 millions de dollars par rapport à la
période correspondante de l'exercice précédent. Cette hausse est attribuable à
l'accroissement des frais de gestion d'actifs à l'égard d'un actif net moyen
plus élevé.
Les provisions techniques ont diminué de 49 millions de dollars au cours
du troisième trimestre de 2007, tandis qu'elles avaient augmenté de
1,3 milliard de dollars au cours du troisième trimestre de 2006. La variation
de 1,3 milliard de dollars découlait principalement de l'émission de billets à
moyen terme en 2006, qui ne s'est pas répétée en 2007.
Pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2007, le total des
produits s'est chiffré à 15,8 milliards de dollars, une baisse de
2,4 milliards de dollars comparativement à la période correspondante de
l'exercice précédent. Cette baisse s'explique principalement par la diminution
des primes de rentes et des produits financiers nets. Les primes de rentes ont
totalisé 2,8 milliards de dollars au cours de la période de neuf mois terminée
le 30 septembre 2007, une baisse de 1,5 milliard de dollars comparativement à
la période correspondante de l'exercice précédent. Cette baisse s'explique par
l'émission de billets à moyen terme d'un montant de 1,8 milliard de dollars US
par la FSL Etats-Unis aux deuxième et troisième trimestres de 2006, laquelle
ne s'est pas répétée en 2007. Cette diminution a été compensée en partie par
l'augmentation de 179 millions de dollars des primes de rentes de la FSL
Canada et par la croissance de 317 millions de dollars des primes de rentes de
la FSL Etats-Unis. Les produits financiers nets comptabilisés pour la période
de neuf mois terminée le 30 septembre 2007 ont diminué de 1,5 milliard de
dollars par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent, en
raison de la hausse des taux d'intérêt, particulièrement au cours du deuxième
trimestre de 2007, qui a entraîné une diminution de la valeur des actifs
détenus à des fins de transaction et une diminution correspondante des
provisions techniques. L'augmentation des primes d'assurance-maladie ainsi que
la hausse du revenu tiré des droits à l'égard d'un actif net moyen plus élevé
ont contrebalancé en partie ces diminutions.
Actif géré
L'actif géré totalisait 426,7 milliards de dollars au 30 septembre 2007,
comparativement à 440,2 milliards de dollars au 30 juin 2007 et à
405,1 milliards de dollars au 30 septembre 2006. La diminution de 13,5
milliards de dollars enregistrée entre le 30 juin 2007 et le 30 septembre 2007
s'explique principalement par les facteurs suivants :i) une diminution de 21,6 milliards de dollars découlant du
raffermissement du dollar canadien par rapport à la période
précédente; compensée en partie par
ii) des fluctuations du marché favorables de 3,6 milliards de dollars;
iii) des souscriptions nettes liées aux fonds communs de placement, aux
fonds gérés et aux fonds distincts de 3,4 milliards de dollars.
L'actif géré a augmenté de 21,6 milliards de dollars du 30 septembre 2006
au 30 septembre 2007. L'augmentation résulte principalement de ce qui suit :
i) un excellent rendement des marchés, qui a généré une valeur
supplémentaire de 43,2 milliards de dollars;
ii) une augmentation de 4,2 milliards de dollars de l'actif du fonds
général attribuable à l'entrée en vigueur de modifications des
règles canadiennes de comptabilisation des placements, le
1er janvier 2007;
iii) des souscriptions nettes liées aux fonds communs de placement, aux
fonds gérés et aux fonds distincts de 6,7 milliards de dollars;
iv) une augmentation de 1,1 milliard de dollars des fonds communs de
placement en juin 2007, liée à l'acquisition de fonds à capital
fixe par la MFS; neutralisés en partie par
v) une diminution de 35,5 milliards de dollars provenant de la
fluctuation des taux de change.Variations du bilan et des capitaux propres
L'actif total du fonds général se chiffrait à 113,3 milliards de dollars
au 30 septembre 2007, comparativement à 113,4 milliards de dollars un an
auparavant. L'entrée en vigueur de modifications des règles canadiennes de
comptabilisation des placements, le 1er janvier 2007, a suscité une
augmentation de 4,2 milliards de dollars de l'actif du fonds général. Le
maintien de la croissance des affaires, principalement celles de la FSL Canada
et de la FSL Etats-Unis, compte tenu de l'acquisition de la division
d'assurance collective de Genworth à la fin de mai 2007, a également contribué
à la croissance de l'actif du fonds général durant l'exercice en cours. Ces
hausses ont été neutralisées par l'incidence défavorable de 6,2 milliards de
dollars du raffermissement du dollar canadien par rapport aux devises.
L'actif total du fonds général a diminué de 4,5 milliards de dollars
depuis le 31 décembre 2006, date à laquelle il totalisait 117,8 milliards de
dollars. L'augmentation de 4,2 milliards de dollars de l'actif du fonds
général comptabilisée le 1er janvier 2007 en raison des modifications
apportées aux règles canadiennes de comptabilisation des placements a été plus
que neutralisée par l'incidence défavorable de 9,4 milliards de dollars du
raffermissement du dollar canadien à la fin du troisième trimestre de 2007.
Les provisions techniques et les autres provisions relatives aux contrats
d'assurance totalisaient 80,2 milliards de dollars au 30 septembre 2007, une
hausse de 1,8 milliard de dollars comparativement au 30 septembre 2006. Cette
hausse s'explique par une augmentation de 7,3 milliards de dollars
comptabilisée le 1er janvier 2007 liée à la variation de la valeur des actifs
détenus à des fins de transaction, à la contrepassation des gains nets
réalisés et reportés ainsi qu'aux autres ajustements de la juste valeur
découlant des modifications apportées aux règles canadiennes de
comptabilisation des placements. Ces hausses ont été neutralisées en partie
par l'incidence défavorable de 4,4 milliards de dollars de la fluctuation des
taux de change.
Au 30 septembre 2007, les provisions techniques et les autres provisions
relatives aux contrats d'assurance étaient en baisse de 876 millions de
dollars par rapport au 31 décembre 2006, date à laquelle elles s'établissaient
à 81,0 milliards de dollars. Cette baisse est principalement attribuable à
l'incidence des modifications apportées aux règles canadiennes de
comptabilisation des placements mentionnées ci-dessus, neutralisée en partie
par l'incidence défavorable de 6,7 milliards de dollars du raffermissement du
dollar canadien à la fin du troisième trimestre de 2007.
Les capitaux propres, qui incluent les actions privilégiées et le cumul
des autres éléments du résultat étendu de la Financière Sun Life inc., se
chiffraient à 16,9 milliards de dollars au 30 septembre 2007, soit
147 millions de dollars de moins qu'au 31 décembre 2006. Le bénéfice net
attribuable aux actionnaires, avant les dividendes sur les actions
privilégiées de 52 millions de dollars, a généré des capitaux propres de
1,7 milliard de dollars, et l'émission d'actions privilégiées à dividende non
cumulatif de catégorie A, série 5, a permis d'ajouter à ce montant
245 millions de dollars, déduction faite des frais. Les ajustements apportés
aux capitaux propres en raison de l'entrée en vigueur de modifications des
règles canadiennes de comptabilisation des placements, le 1er janvier 2007,
ont représenté un apport de 564 millions de dollars, lequel a été neutralisé
en partie par un montant de 258 millions de dollars imputé aux autres éléments
du résultat étendu en raison des pertes sur les actifs disponibles à la vente.
Les paiements de dividendes de 559 millions de dollars sur les actions
ordinaires et les coûts de 324 millions de dollars liés au rachat et à
l'annulation d'actions ordinaires, déduction faite de la charge de
rémunération à base d'actions (y compris les options d'achat d'actions
exercées), ont aussi réduit ces hausses. En outre, la fluctuation des taux de
change a réduit les capitaux propres de 1,5 milliard de dollars.
Les capitaux propres, qui incluent les actions privilégiées et le cumul
des autres éléments du résultat étendu de la Financière Sun Life inc., étaient
en baisse de 346 millions de dollars au 30 septembre 2007 par rapport au
30 juin 2007, date à laquelle ils se chiffraient à 17,3 milliards de dollars.
Le bénéfice net attribuable aux actionnaires, avant les dividendes privilégiés
de 18 millions de dollars, représente un apport de 595 millions de dollars en
capitaux propres additionnels. Les modifications des règles canadiennes de
comptabilisation des placements qui sont entrées en vigueur le 1er janvier
2007 se sont traduites par une augmentation des capitaux propres de
32 millions de dollars au cours du troisième trimestre, en raison des gains
réalisés sur les actifs disponibles à la vente inclus dans les autres éléments
du résultat étendu. Les paiements de dividendes de 193 millions de dollars sur
les actions ordinaires et les coûts de 110 millions de dollars liés au rachat
et à l'annulation d'actions ordinaires, déduction faite de la charge de
rémunération à base d'actions (y compris les options d'achat d'actions
exercées), ont réduit les capitaux propres. En outre, la fluctuation des taux
de change a réduit les capitaux propres de 652 millions de dollars.
Au 26 octobre 2007, la Financière Sun Life inc. avait 566,4 millions
d'actions ordinaires et 61,0 millions d'actions privilégiées en circulation.Flux de trésorerie
-------------------------------------------------------------------------
Cumul depuis
Résultats le début de
trimestriels l'exercice
----------------- -----------------
(en millions de dollars) T3 07 T3 06 2007 2006
------- ------- ------- -------
Trésorerie et équivalents de
trésorerie au début 3 313 3 581 4 881 2 740
Flux de trésorerie liés aux
activités suivantes :
Exploitation 765 1 931 568 3 321
Financement (326) 54 (726) 312
Investissement 168 (1 483) (806) (2 190)
Variations résultant des
fluctuations des taux de change (31) 20 (28) (80)
------- ------- ------- -------
Augmentation (diminution) de la
trésorerie et des équivalents de
trésorerie 576 522 (992) 1 363
------- ------- ------- -------
Trésorerie et équivalents de
trésorerie à la fin 3 889 4 103 3 889 4 103
Titres à court terme à la fin 1 016 694 1 016 694
------- ------- ------- -------
Total de la trésorerie, des
équivalents de trésorerie et des
titres à court terme 4 905 4 797 4 905 4 797
------- ------- ------- -------
------- ------- ------- -------
-------------------------------------------------------------------------A la fin du troisième trimestre de 2007, le montant net de la trésorerie,
des équivalents de trésorerie et des titres à court terme avait augmenté de
108 millions de dollars par rapport au troisième trimestre de 2006, pour se
chiffrer à 4,9 milliards de dollars. Au troisième trimestre de 2007, les flux
de trésorerie provenant des activités d'exploitation ont diminué de
1,2 milliard de dollars par rapport à la période correspondante de l'exercice
précédent, en raison principalement de l'émission de billets à moyen terme de
900 millions de dollars US au troisième trimestre de 2006. Les flux de
trésorerie affectés aux activités de financement ont augmenté de 380 millions
de dollars par rapport à la période correspondante de 2006, parce qu'une
émission de débentures non garanties de premier rang à taux variable différé
de 5 % d'un montant de 300 millions de dollars a été effectuée en juillet
2006, tandis qu'une débenture de capitalisation d'un montant en capital de
3 millions de dollars portant intérêt à un taux de 7,09 % ainsi que des
débentures de série A d'un montant en capital de 30 millions de dollars
portant intérêt à un taux de 6,87 % ont été rachetées le 7 septembre 2007. Au
troisième trimestre de 2007, les flux de trésorerie provenant des activités
d'investissement ont augmenté de 1,7 milliard de dollars par rapport au
troisième trimestre de 2006, en raison principalement des acquisitions nettes
de placements plus élevées au troisième trimestre de 2006.
La Compagnie a enregistré des sorties de fonds nettes de 1,0 milliard de
dollars au cours des neuf premiers mois de 2007, tandis que la trésorerie et
les équivalents de trésorerie avaient augmenté de 1,4 milliard de dollars au
cours de la période correspondante de 2006. Les flux de trésorerie provenant
des activités d'exploitation ont diminué de 2,8 milliards de dollars pour les
neuf premiers mois de 2007 par rapport à la période correspondante de
l'exercice précédent, en raison principalement de l'émission de billets à
moyen terme d'un montant de 1,8 milliard de dollars US en 2006 et de
l'incidence du moment où les opérations de placement ont été effectuées. Les
flux de trésorerie affectés aux activités de financement au cours des neuf
premiers mois de 2007 ont augmenté de 1,0 milliard de dollars par rapport aux
neuf premiers mois de 2006, en raison du rachat de créances assimilables à des
titres de participation d'un montant de 600 millions de dollars US en 2007.
Les flux de trésorerie liés aux activités de financement traduisent aussi
l'incidence de l'émission de débentures non garanties de premier rang d'un
montant de 250 millions de dollars, de débentures subordonnées non garanties
d'un montant de 400 millions de dollars et d'actions privilégiées d'un montant
de 250 millions de dollars durant les neuf premiers mois de 2007. Au cours des
neuf premiers mois de 2006, des débentures non garanties de premier rang d'un
montant de 1 milliard de dollars et des actions privilégiées d'un montant de
250 millions de dollars avaient été émises. Les flux de trésorerie affectés
aux activités d'investissement ont diminué de 1,4 milliard de dollars au cours
des neuf premiers mois de 2007 par rapport à la période correspondante de
2006, en raison principalement des acquisitions nettes de placements plus
élevées au cours de l'exercice précédent, neutralisées en partie par
l'acquisition de la division d'assurance collective de Genworth au deuxième
trimestre de 2007.
Résultats financiers trimestriels
Le tableau ci-dessous présente un sommaire des résultats de la Financière
Sun Life pour les huit trimestres les plus récents.-------------------------------------------------------------------------
SOMMAIRE FINANCIER TRIMESTRIEL
Non vérifié
-------------------------------------------------------
Résultats trimestriels
-------------------------------------------------------
T3 07 T2 07 T1 07 T4 06 T3 06 T2 06 T1 06 T4 05
------ ------ ------ ------ ------ ------ ------ ------
Bénéfice net
attribuable aux
actionnaires
ordinaires (en
millions de
dollars) 577 590 497 545 541 512 491 478
Bénéfice
d'exploitation
(en millions
de dollars) 583 593 558 545 541 512 493 490
Bénéfice de base
par action
ordinaire
(en dollars) 1,02 1,03 0,87 0,95 0,94 0,88 0,84 0,82
Bénéfice dilué
par action
(en dollars) 1,00 1,02 0,86 0,94 0,93 0,88 0,84 0,81
Bénéfice
d'exploitation
dilué par action
(en dollars) 1,01 1,03 0,96 0,94 0,93 0,88 0,84 0,83
Total des produits
(en millions de
dollars) 5 699 4 500 5 584 6 137 6 604 6 231 5 315 5 338
Total de l'actif
géré (en
milliards de
dollars) 419 435 446 436 401 387 402 387
-------------------------------------------------------------------------Contrôle interne à l'égard de l'information financière
Il incombe à la direction de mettre en place et de maintenir un contrôle
interne adéquat à l'égard de l'information financière afin de fournir une
assurance raisonnable que l'information financière de la Compagnie est fiable
et que ses états financiers ont été établis conformément aux PCGR.
Pendant le trimestre terminé le 30 septembre 2007, aucun changement n'a
eu, ou n'est raisonnablement susceptible d'avoir, une incidence importante sur
le contrôle interne de la Compagnie à l'égard de l'information financière.
Modifications de conventions comptables futures
Le 1er janvier 2008, la Compagnie adoptera différents chapitres du Manuel
de l'Institut Canadien des Comptables Agréés, notamment le chapitre 1535,
intitulé "Informations à fournir concernant le capital", le chapitre 3862,
intitulé "Instruments financiers - informations à fournir", et le chapitre
3863, intitulé "Instruments financiers - présentation". Le chapitre 1535,
intitulé "Informations à fournir concernant le capital", stipule que la
Compagnie doit préciser comment elle gère son capital et se conforme aux
exigences relatives au capital. Le chapitre 3862, intitulé "Instruments
financiers - informations à fournir" et le chapitre 3863, intitulé
"Instruments financiers - présentation", exigent la présentation
d'informations sur l'identification et la gestion des risques liés aux
instruments financiers. Pour obtenir de plus amples renseignements au sujet
des modifications comptables, se reporter à la note 2 des états financiers
consolidés intermédiaires non vérifiés de la Compagnie pour le troisième
trimestre de 2007.
Gestion des risques d'entreprise
La Financière Sun Life a établi un cadre de gestion des risques
d'entreprise qui lui permet de classer par catégorie, de surveiller et de
gérer les divers risques auxquels elle est exposée. Les principales catégories
de risques définies sont les suivantes : risque de crédit, risque de marché,
risque d'assurance et risques reliés à l'exploitation. Cette dernière
catégorie couvre une large gamme de risques, notamment les risques juridiques
et réglementaires, ainsi que les risques associés aux personnes, aux systèmes
et aux méthodes.
La Financière Sun Life applique de façon continue des méthodes de gestion
des risques d'entreprise consistant à passer en revue les différents facteurs
de risque pris en compte dans la structure établie et à communiquer les
résultats de ces analyses à la haute direction, et au comité d'examen des
risques du conseil d'administration au moins trimestriellement. Les méthodes
de gestion des risques d'entreprise mises en application par la Financière Sun
Life et les facteurs de risque sont expliqués dans le rapport de gestion et la
notice annuelle de la Financière Sun Life inc. pour l'exercice terminé le
31 décembre 2006. Le rapport de gestion annuel fait état de la sensibilité du
bénéfice à l'évolution des taux d'intérêt et des marchés boursiers, mais
celle-ci varie en fonction des mouvements du marché, des affaires nouvelles
réalisées ou des mesures prises par la direction.
Perspectives
En général, la Compagnie tire avantage du maintien ou d'une hausse lente
des taux d'intérêt, particulièrement dans le cas des rentes à capital fixe et
des affaires d'assurance-vie universelle; cependant, cet avantage est
partiellement neutralisé par une courbe de rendement aplatie ou inversée. La
régression des indices boursiers pourrait avoir une incidence défavorable sur
les bénéfices tirés des produits axés sur le marché et se répercuter sur les
affaires de gestion d'actifs de la Compagnie. Les fluctuations du dollar
canadien, plus particulièrement par rapport au dollar américain, influeront
sur le bénéfice de la Compagnie.
Comme il en a été fait mention lors de la conférence téléphonique portant
sur les résultats du deuxième trimestre de 2007, la Compagnie estime qu'aucune
perte importante ne découlera de ses placements dans des titres adossés à des
créances hypothécaires résidentielles à haut risque et à des créances
hypothécaires de type Alternative-a(5). Une proportion de 96 % de ces
placements ont été émis avant 2006 ou sont assortis de la cote AAA. Au
30 septembre 2007, les placements de la Compagnie dans des titres adossés à
des créances hypothécaires résidentielles à haut risque et à des créances
hypothécaires de type Alternative-a s'élevaient à 366 millions de dollars et à
191 millions de dollars, respectivement, et représentaient environ 0,5 % du
total des placements de la Compagnie.
Questions d'ordre réglementaire et juridique
La Financière Sun Life inc. et certaines de ses filiales aux Etats-Unis
coopèrent avec les organismes de réglementation chargés de l'assurance et des
valeurs mobilières ainsi qu'avec d'autres organismes gouvernementaux et
d'autoréglementation américains relativement à des enquêtes et examens en
cours touchant différentes questions. Certaines de ces enquêtes et certains de
ces examens pourraient entraîner des mesures administratives faisant l'objet
d'un règlement, des mesures d'exécution ou des poursuites civiles. Comme il a
été mentionné précédemment, la Financière Sun Life inc. et la MFS ont été
nommées défenderesses dans plusieurs poursuites intentées devant les tribunaux
des Etats-Unis, relativement aux questions qui ont fait l'objet de règlements
entre la MFS et les organismes de réglementation américains en 2004; la MFS
continue de contester ces actions. En outre, la Financière Sun Life inc. et
ses filiales sont parties à d'autres actions en justice, comme défenderesses
ou comme demanderesses. Bien qu'il ne soit pas possible de prédire le
règlement final de ces questions, la direction estime, en se fondant sur
l'information actuellement disponible, que ce règlement final ne devrait pas
avoir d'incidence importante sur la situation financière ni sur les résultats
d'exploitation consolidés de la Financière Sun Life.
De plus amples renseignements concernant ces actions en justice ainsi que
des questions connexes sont fournis dans les états financiers consolidés
annuels et la notice annuelle de la Financière Sun Life inc. pour l'exercice
terminé le 31 décembre 2006. Il est possible d'obtenir des exemplaires de ces
documents sur le site Web de la Compagnie au www.sunlife.com ou sur les sites
www.sedar.com et www.sec.gov.
Utilisation de mesures financières non définies par les PCGR
La direction évalue les résultats de la Compagnie en fonction de mesures
financières établies conformément aux PCGR, comme le bénéfice, le bénéfice
dilué par action et le rendement des capitaux propres. Elle mesure aussi le
rendement de la Compagnie en fonction de certaines mesures qui ne s'inscrivent
pas dans les PCGR, comme le bénéfice d'exploitation et d'autres mesures
financières fondées sur le bénéfice d'exploitation, notamment le bénéfice
d'exploitation dilué par action et le rendement d'exploitation des capitaux
propres, qui excluent certains éléments importants dont la nature ne relève
pas de l'exploitation et qui ne sont pas susceptibles de se reproduire. La
direction a également recours à des mesures du rendement financier qui sont
établies selon un taux de change constant, sans tenir compte de l'incidence
des fluctuations des taux de change au cours de la période considérée. La
direction utilise le rendement des capitaux propres pour mesurer le rendement
de ses secteurs isolables. Le rendement des capitaux propres des secteurs
isolables est fondé sur la répartition des capitaux propres attribuables aux
actionnaires ordinaires ou du capital-risque aux secteurs isolables en
fonction d'hypothèses, de jugements et de méthodes qui font régulièrement
l'objet d'examens et de modifications par la direction. La direction suit
également de près le ratio de la marge d'exploitation avant impôts de la MFS,
dont le dénominateur exclut certains produits financiers et inclut certaines
commissions versées, de façon à évaluer la rentabilité sous-jacente de la MFS.
La valeur intrinsèque et la valeur des affaires nouvelles sont utilisées pour
mesurer la rentabilité générale. La valeur intrinsèque et la valeur des
affaires nouvelles sont fondées sur des montants actuariels qui ne sont
comparables à aucune mesure aux termes des PCGR. La direction estime que ces
mesures financières non définies par les PCGR peuvent aider les investisseurs
à comprendre les résultats de la Compagnie et à comparer les résultats
trimestriels et annuels des activités poursuivies de la Compagnie. Ces mesures
financières non définies par les PCGR ne font pas l'objet d'une définition
normalisée et peuvent ne pas être comparables à des mesures semblables
utilisées par d'autres sociétés. Elles ne doivent pas être considérées comme
une mesure de rechange aux mesures de rendement financier établies
conformément aux PCGR. Le rapport de gestion annuel de la Financière Sun Life
inc. ainsi que les trousses de renseignements financiers supplémentaires
disponibles à la section Relations avec les investisseurs - Information
financière du site Web de la Financière Sun Life à l'adresse www.sunlife.com
présentent des renseignements supplémentaires concernant ces mesures
financières non définies par les PCGR, ainsi qu'un rapprochement avec les
mesures selon les PCGR.
Le tableau ci-après présente les éléments exclus du bénéfice
d'exploitation de la Compagnie au cours des huit derniers trimestres ainsi
qu'un rapprochement de ces montants avec le bénéfice de la Compagnie, calculé
selon les PCGR du Canada.-------------------------------------------------------------------------
RAPPROCHEMENT DU BENEFICE D'EXPLOITATION
Non vérifié, en millions de dollars canadiens
-------------------------------------------------------
Résultats trimestriels
-------------------------------------------------------
T3 07 T2 07 T1 07 T4 06 T3 06 T2 06 T1 06 T4 05
------ ------ ------ ------ ------ ------ ------ ------
Bénéfice présenté
(selon les PCGR) 577 590 497 545 541 512 491 478
Gain (perte)
après impôts
sur éléments
exceptionnels
Abandon de la
marque Clarica - - (43) - - - - -
Charges au titre
de la nouvelle
image de marque
au Canada (5) (2) - - - - - -
Coûts
d'intégration
des activités
de Genworth (1) (1) - - - - - -
Charges liés à
l'intégration
de la FSL Asie
et de CommServe
Financial Limited - - - - - - (2) (12)
Prime au rachat
de créances
assimilables à
des titres de
participation - - (18) - - - - -
-------------------------------------------------------
Total des éléments
exceptionnels (6) (3) (61) - - - (2) (12)
-------------------------------------------------------
Bénéfice
d'exploitation 583 593 558 545 541 512 493 490
-------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------Enoncés prospectifs
Certains des énoncés contenus dans ce document, notamment les énoncés
relatifs aux stratégies de la Compagnie ainsi que d'autres énoncés de nature
prévisionnelle dont la réalisation est tributaire, ou qui font mention, de
conditions ou d'événements futurs, ou qui renferment des expressions telles
que "s'attendre à", "prévoir", "avoir l'intention de", "planifier", "croire",
"estimer" ou autres expressions semblables, sont des énoncés prospectifs au
sens des lois sur les valeurs mobilières. Entrent dans les énoncés prospectifs
les possibilités et hypothèses présentées relativement aux résultats
d'exploitation futurs de la Compagnie. Ces énoncés font état des attentes, des
estimations et des prévisions de la Compagnie en ce qui concerne les
événements futurs et ne représentent pas des faits passés. Les énoncés
prospectifs ne constituent pas une garantie des résultats futurs et mettent en
cause des risques et des incertitudes qui sont difficiles à prévoir. Les
résultats et la valeur pour les actionnaires futurs pourraient différer
sensiblement de ceux qui sont présentés dans ces énoncés prospectifs, en
raison, notamment, des facteurs traités sous la rubrique "Facteurs de risque"
de la notice annuelle de la Compagnie et des facteurs décrits dans d'autres
documents déposés auprès des autorités canadiennes et américaines de
réglementation des valeurs mobilières, y compris le rapport de gestion annuel
et les états financiers annuels et intermédiaires, lesquels peuvent être
consultés sur www.sedar.com et www.sec.gov.
Les facteurs susceptibles d'entraîner un écart important entre les
résultats réels et les résultats escomptés comprennent, mais sans s'y limiter,
le rendement des marchés boursiers; les fluctuations des taux d'intérêt; les
fluctuations des taux de change; les modifications apportées aux règlements et
aux lois, y compris les lois fiscales; les enquêtes et les procédures
relatives à la réglementation, ainsi que les démarches juridiques
individuelles et les recours collectifs qui ont été engagés relativement aux
pratiques dans les secteurs de la distribution de fonds communs de placement,
de produits d'assurance, de produits de rente et de produits financiers; les
risques liés à la conception des produits et à l'établissement des prix des
produits; les pertes et les défauts de paiement sur les placements; les
risques liés aux catastrophes naturelles ou causées par l'homme, les pandémies
et les actes de terrorisme; les risques liés aux activités menées en Asie, y
compris les risques liés aux coentreprises; les défaillances des systèmes
informatiques et de la technologie fonctionnant sur Internet; les atteintes à
la sécurité informatique et au respect de la vie privée; la disponibilité, le
coût et l'efficacité de la réassurance; l'incapacité de maintenir des canaux
de distribution solides et les risques liés à la conduite commerciale des
intermédiaires et des agents; la dépendance à l'égard de relations avec des
tiers, y compris les contrats d'impartition; l'incidence de la concurrence; la
baisse de la solidité financière ou des cotes de crédit; la capacité de mener
à bien et d'intégrer les acquisitions; la capacité d'attirer et de conserver
des employés ainsi que le rendement des placements et des portefeuilles de
placements de la Compagnie qui sont gérés pour les clients, tels que les fonds
distincts et les fonds communs de placement. La Compagnie ne s'engage
nullement à mettre à jour ni à réviser ces énoncés prospectifs pour tenir
compte d'événements ou de circonstances postérieurs à la date du présent
rapport ou par suite d'événements imprévus, à moins que la loi ne l'exige.----------------------------
(1) Pour obtenir de plus amples renseignements au sujet de l'utilisation
par la Compagnie de mesures financières non définies par les PCGR, y
compris le bénéfice d'exploitation, le bénéfice d'exploitation dilué
par action et le rendement d'exploitation des capitaux propres, se
reporter à la rubrique "Utilisation de mesures financières non
définies par les PCGR".
(2) Dans le présent document, les montants présentés au titre du bénéfice
par action tiennent compte de la dilution, sauf indication contraire.
(3) Avec ses filiales et coentreprises, la "Compagnie" ou la
"Financière Sun Life".
(4) Le ratio de la marge d'exploitation avant impôts est une mesure
financière non définie par les PCGR. Se reporter à la rubrique
"Utilisation de mesures financières non définies par les PCGR".
(5) Les prêts hypothécaires Alternative-a sont des prêts hypothécaires
résidentiels consentis à des clients dont le profil de crédit se
situe entre le profil à haut risque et le profil à faible risque.
Pour plus de renseignements:
Renseignements: pour les médias, Hélène Soulard, Gestionnaire principale, affaires publiques, Téléphone: (514) 866-3589, helene.soulard@sunlife.com; Renseignements pour les investisseurs, Paul Petrelli, Vice-président, relations avec les investisseurs, Téléphone: (416) 204-8163, investor.relations@sunlife.com